清泉老师00211011.40元
三钢闽光(002110)合理估值区间6。1-7。32元,公司为福建省内最大的钢铁公司，目前年综合产钢能力为300万吨，主营业务
为钢材、钢坯的生产和销售，主要产品为螺纹钢筋、钢筋混凝土用线材、拉拔用线
材、冷镦铆螺用线材和中高碳硬线。
公司在福建省内市场竞争中处于有利地位，主导省内建筑钢材市场，具有明
显的区域优势，而福建省内的钢材产能不足，存在较大的缺口。
公司的主要产品以建筑用钢为主，占主营的80%以上，具体的产品螺纹钢占到
了近55%，高速线材近45%，公司存在产品结构单一风险。
本次募集资金的投资项目中，除收购三钢集团高速线材轧钢二厂外，其余项
目均为针对现有工...全部
三钢闽光(002110)合理估值区间6。1-7。32元,公司为福建省内最大的钢铁公司，目前年综合产钢能力为300万吨，主营业务
为钢材、钢坯的生产和销售，主要产品为螺纹钢筋、钢筋混凝土用线材、拉拔用线
材、冷镦铆螺用线材和中高碳硬线。
公司在福建省内市场竞争中处于有利地位，主导省内建筑钢材市场，具有明
显的区域优势，而福建省内的钢材产能不足，存在较大的缺口。
公司的主要产品以建筑用钢为主，占主营的80%以上，具体的产品螺纹钢占到
了近55%，高速线材近45%，公司存在产品结构单一风险。
本次募集资金的投资项目中，除收购三钢集团高速线材轧钢二厂外，其余项
目均为针对现有工艺流程的技术改造项目。公司收购高线二厂后，整体装备水平将
得以大幅提升，轧制范围可以进一步扩大。
鞍钢集团与三钢集团之间的合作，这对于仅仅以建筑用钢为主的三钢闽光而
言，不仅可以带来新的技术、人才，而且规模也将进一步加大，进而打开全国市场
。
通过对比，我们认为给与公司10-12倍的市盈率，结合公司在2006年、2007年
预测的业绩0。
58元、0。61元，考虑到发行价为6元，我们认为公司合理的估值区间
为6。1元-7。32元。
600546:
chujuguanwangba!
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