再次请教漫游者大师有关RMB升值
你好,请教谈不上,我们还是互相探讨吧。其实我到这个栏目来,纯粹是为了资金暂时找个避风港,一边休息一边思考。每年投资一个项目,做前反复学习,仔细调研。比如年初买的000776延边路,我准备伺机出手,这个长假去了环渤海经济区考察,初步打算在天津投资。 关心利率,汇率所以到本栏目来学习的。
1。樊纲先生在没当上货币政策委员前夕确是说过可以升值5%,现在身在其位,谋其政,改口说2%了,不过这没关系,因为要升值的基本共识没变。出于对你提问的尊重,恕我略微详细说一下,有一个很重要的公式，作为我们一切分析的基础：“美元报价=人民币报价 * 汇率”
比如一只中国产的茶杯，价格4元人民币，人民币汇率如果8...全部
你好,请教谈不上,我们还是互相探讨吧。其实我到这个栏目来,纯粹是为了资金暂时找个避风港,一边休息一边思考。每年投资一个项目,做前反复学习,仔细调研。比如年初买的000776延边路,我准备伺机出手,这个长假去了环渤海经济区考察,初步打算在天津投资。
关心利率,汇率所以到本栏目来学习的。
1。樊纲先生在没当上货币政策委员前夕确是说过可以升值5%,现在身在其位,谋其政,改口说2%了,不过这没关系,因为要升值的基本共识没变。出于对你提问的尊重,恕我略微详细说一下,有一个很重要的公式，作为我们一切分析的基础：“美元报价=人民币报价 * 汇率”
比如一只中国产的茶杯，价格4元人民币，人民币汇率如果8。
27，则该只茶杯卖到美国，报价即为4 / 8。27 = 0。5元美金。如过美国抱怨中国货太便宜，0。5美金的价格实在令美国人难以竞争。小布什想尽一切办法，要让美国市场上的中国货，从0。5涨价到0。
7~0。8美金。我们在媒体上就会看到美国个别议员怎样怎样,逼迫人民币汇率升值。前些日子的快升就是有点做给别人看的。
“美元报价=人民币报价 * 汇率”。如果汇率升值至1：5，则美元报价自动涨至4 / 5 = 0。
8美金，也就没什么竞争力了。
而事实上，等式的右边有二项，汇率和人民币报价。还有另一个办法，如果让中国通货膨胀，中国产的杯子要卖到7元一只，则7 / 8。27 = 0。8美金，一样也没有什么竞争力了。
通货膨胀和人民币汇率，有人只要能操纵一项，就能使中国货变得更贵。贸易磨察,保护主义,反倾销等等就没了。然而,中国的大批外贸企业中很多工人怎么办?
所以你的判断:升值是可以容忍的,是不是表明这种小步升值会长期持续---我非常赞同。
2。本轮宏观调控开始于04年。当时是什么导致经济过热的呢?按一些经济学家或网上的某些说法是汽车，钢铁，电解铝等行业的过度投资。但接着问下去，过度投资的根源，是价格上涨。价格上涨的根源，是需求过热。
需求过热的根源就没人来正面说了。(04年时的情景)其实就是固定汇率惹的祸。 固定汇率有个致命弱点，人们用尽量多的美元来冲击人民币体系。固定汇率类似于央行坐庄，当卖盘太多时，“庄家”就必需要进场，维持价格。
美元抛多少，央行就得要接多少。不然你这个八点几汇率就名存实亡了，也达不到资助出口企业的目的。
在03年，美元外资的行为可谓疯狂。大量涌向中国。由于中国的基本面经济很强，美元财团充满信心，投机资金源源不绝。
最近离职的谢国忠先生的大摩就在上海有几10多亿美元投资。
03年年终总结，中国央行大约每天买进5亿美金，一年累计买入了1600亿美金。RMB投放成本达150亿。央行不同于普通的商业银行。
商业银行资源有限，而且用的是“旧钱”。商业银行买卖外汇，并不会影响金融稳定。而央行是发钞行，拥有“铸币权”。从理论上来讲，央行的接盘能力是无限的。当手中一些有限的流动资金用完后，央行可以开动印钞机，大量印制“新钱”，接下美元。
但新钱有新钱的坏处。新钞一发的后患是:当大量新印制的人民币流入市场，将导致物价系统的灾难。联系汇率，导致人民币被低估，导致美元冲击人民币，导致货币供应量太大，导致物价上涨，导致经济过热。引用格林斯潘的一句话，“如果他们(中国)坚持不升值，他们自己的货币就会出问题”。
与那么多的钱相比,物价上涨幅度并不同步,官方口径甚至物价平稳啊!为什么会这样?答案是通涨表现在房地产上了。
2。网上有种说法:流动性泛滥的根本原因是美元的过渡发行。而我认为是我们自己的不良应对造成的!博弈论告诉我们,对手出一骗招,你应当正确应对,不可以把失败归咎于对手太狡猾!如果人民币被低估，游资必然乐意将美元兑换成人民币，并最终导致人民币过多，通货膨胀。
“美元报价=人民币报价 * 汇率”。美国人总有办法，让中国货价格上涨，失去竞争力，经济是均衡的。你坚持固定汇率不动摇，我就用美金冲你人民币，最终导致你通货膨胀。鱼与熊掌不可兼得。是选择固定汇率，还是选择稳定物价呢。
04年网上报道中国政府的态度很明确，固定汇率是长期坚持的一项基本国策。那年顶住七国财长压力，被认为是外交纵横的一项重大收获。到了05年7月才开始RMB升值。
按照我们中某些人的一贯思路，“敌人的敌人，就是我们的朋友”。
格林斯潘的劝告，反着做就可以了。美利坚要我们升值，我们偏不可以升值。
(有事不得不离开一会,未完待续)
3。樊纲反对过多持有美元作为国家储备资产---这是我看到的第2位重量级人物的表态,早在今年一季度,成思危先生也有同样的表态,当时我真想说:早干什么了?现在说岂不有点晚了?因为成思危先生不仅仅是学者身份,我打消了这个念头。
但是我相信外汇市场上我们一定有操盘手在高抛低吸,尽量减少损失。同时肯定会调整外汇币种结构。这样不至于发生美元太大震荡,但美元的稳定因素并不取决于中国单一因素。
4。英国将会加入欧元区,中日关系的改善,是不是令美元进一步弱化?我的回答是肯定会!如果建立亚洲金融体系---亚元区,那么就会形成三足鼎立之势,这要看中国和日本了。
实际上自从布雷顿森林条约解体以来,美元从每盎司黄金39美元比1现在已经5-600美元比1盎司黄金了,不到四十年左右美元贬值是有目共睹的,但是尽管如此,美元的霸主地位还是没有动摇。
5。流动性泛滥的根本原因不是美元的过渡发行,而是上届政府积极的财政政策和扩张的货币政策加上僵化的汇率政策形成了如今泛滥的流动性。
那时,在网上讲RMB升值,有时被人斥为'卖国者'。宏观调控并没有说要降低房价,而是说控制涨幅,稳定。这就说明了流动性一旦从房地产领域出来将非常可怕。另一方面正在积极引导'过剩的流动性'进入股市,股票还会再涨。
环渤海经济区正是吸收'流动性的好地方,只是去投资的人要选好切入点。升值达一定幅度时,沿海出口企业有相当一部分会向内地劳动力价格低廉地区转移,继续保持出口竞争力又同时带动不发达地区经济发展,这是美好的结局,但是问题并不是这么简单,经济拐点迟早要出现的。
我们并不是真正意义上的市场经济,行政手段和所谓的技术手段在发挥强烈的影响,那么我认为,在一个生产力高度发达的经济中，如果逆市场力量而行，强行操纵汇率，反而会造成资产价格膨胀和不可持续的信贷扩张。
今年到8月为止经济情景大家都看到了。
。收起
