老师.什么是封闭基金?什么是开放基金呀?
什么是封闭式基金? 答:采用封闭式运作方式的基金(以下简称封闭式基金),是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。这是我国《证券投资基金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)的定义。
开放式基金的特点,主要表现在基金规模不固定、不上市交易、价格由基金单位净值决定、可申购赎回、流动性好、管理要求高等方面。与封闭式基金相比,开放式基金的特点十分突出:
一、基金规模不同
封闭...全部
什么是封闭式基金? 答:采用封闭式运作方式的基金(以下简称封闭式基金),是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。这是我国《证券投资基金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)的定义。
开放式基金的特点,主要表现在基金规模不固定、不上市交易、价格由基金单位净值决定、可申购赎回、流动性好、管理要求高等方面。与封闭式基金相比,开放式基金的特点十分突出:
一、基金规模不同
封闭式基金发行上市后,在存续期内,如果未经法定程序认可,不能扩大基金的规模。
而开放式基金的规模是不固定的,一般在基金设立三个月后,你(投资者)随时可以申购新的基金单位,也可以随时向基金管理公司赎回基金单位。投资者一般会申购业绩表现好的基金,赎回业绩表现差的基金,结果,业绩好的基金,规模会越滚越大。
相反,业绩差的基金,会遭到投资者的抛弃,规模逐渐萎缩,直到规模小于某一标准时,基金则会被清盘。
二、期限不同
封闭式基金通常有固定的存续期,目前我国封闭式基金的存续期为10年或15年。
当期满时,要进行基金清盘,除非在基金持有人大会通过并经监管机关同意的情况下,可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期,只要基金的运作得到基金持有人的认可,基金的规模也没有低于规定的最低标准,基金就可以一直存续下去。
三、交易价格的决定方式不同
封闭型基金在证券交易所二级市场上挂牌买卖,其价格随行就市,直接受到基金供求关系、其他基金价格、以及股市、债市行情等的共同影响,一般总是偏离基金的资产净值,产生基金价格和基金资产净值之间的"折价"或"溢价"现象。
开放式基金申购赎回的价格,以每日计算出的该基金资产净值为基础,加上必须的申购赎回费用,这个价格不受基金市场及相关市场(股票市场、债券市场)供求关系变化的影响。
四、交易方式不同
封闭式基金在交易所挂牌上市交易,你可以将你持有的基金单位转让出售给其他投资者,变现投资。
而开放式基金一般不上市,你如果想要买卖开放式基金,是通过向基金管理公司或其代销机构提出申购赎回申请,确认有效后进行基金的买卖。
五、信息披露要求不同
封闭型基金不必按日公布资产净值,现在我国规定,只需要每周公布一次单位资产净值。
而开放式基金要求基金管理公司每个开放日公布基金单位资产净值,并按基金单位资产净值为基础确定交易价格,受理基金的申购与赎回业务。
六、投资策略有区别
从理论上说,封闭式基金设立后,由于在整个封闭期的相当长时期内,资本规模固定,基金管理人可以进行长线投资。
而开放式基金随时要应付投资者的申购和赎回,特别是为了防备投资者的赎回,基金资产必须留存部分现金及流动性强的资产。万一出现大规模赎回(巨额赎回)时,基金资产要能迅速变现。所以开放式基金的资产不能全部进行长线投资。
在基金资产的流动性要求方面,开放式基金远远高于封闭式基金。
下表是二者的比较:
项目 开放式基金 封闭式基金
规模 不固定 固定
存续期限 不确定,理论上可以无限期存续 确定
交易方式 不上市,通过向基金管理公司申购赎回 上市流通
交易价格 按照每日基金单位资产净值 根据市场行情变化,相对于单位资产净值可能折价或溢价,多为折价。
信息披露 每日公布基金单位资产净值,每季度公布资产组合,中报,年报,临时报告 每周公布基金单位资产净值,每季度公布资产组合,中报,年报,临时报告
投资策略 强调流动性管理,基金资产中要保持一定现金及流动性资产 可以进行长期投资
。
收起