低迷大势下选基金四法
低迷大势下选基金四法
2004-09-05 18:30:55 摘自：上投摩根富林明基金公司
经过连续20周的下跌,市场人气降到冰点。在大势一片低迷之际,投资人选择基金,可从以下四方面进行考虑:
一、可多关注货币市场基金。
中国证监会、中国人民银行近日联合发布了《货币市场基金管理暂行规定》。《规定》指出,文件所称的货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。货币市场基金应当投资于以下金融工具:现金；一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；证监会、...全部
低迷大势下选基金四法
2004-09-05 18:30:55 摘自：上投摩根富林明基金公司
经过连续20周的下跌,市场人气降到冰点。在大势一片低迷之际,投资人选择基金,可从以下四方面进行考虑:
一、可多关注货币市场基金。
中国证监会、中国人民银行近日联合发布了《货币市场基金管理暂行规定》。《规定》指出,文件所称的货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。货币市场基金应当投资于以下金融工具:现金；一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；证监会、人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
对很多基金公司而言,货币市场基金赚钱不多,管理费一般都是千分之几。但它却是基金公司完善产品线的必备品种,因货币市场基金是投资人资金的临时停泊所,对基金公司吸引及留住投资人来说很重要,尤其是在股市下跌的状态中,货币市场基金是一个较好的缓冲工具。
投资人可将现金暂存此处,待市场方向明确后再决定去投什么基金。
部分投资人认为,股市下跌时可将资金转往债市,其实这样做未必合适。像在目前中国经济的发展态势下,CPI的连续上涨及固定资产投资反弹使加息可能上升,而加息预期将对债券市场的价格直接造成压力。
相反,货币市场基金在利息上升时反而是受益者。
二、新基金更好。
新基金由于建仓成本低,表现更容易胜过一些在高点建仓的老基金,有较大机会为投资人提供更好的获利机会。
三、由下而上的择股策略更有表现胜出的可能。
目前基金业的"一九"现象即是最好的诠释。由于大盘不佳,基金公司希望通过选择到一些抗跌甚至逆势上扬的股票,获得超过业绩基准及同业的业绩表现。在这种情况下,基金公司多采取自下而上的择股策略。
因为在这样的市场里,如果基金经理只是把持股比例压得很低,虽然可以减少向下的风险,但未必能有业绩表现及胜过同业。在这时,自下而上在投资组合里挑选一些表现超过市场的股票就显得非常重要。
四、关注投资组合的流动性,以应对投资人的大量赎回。
在市场下跌之时,开放式基金可能会面对大量赎回。所以,投资组合里面一定要有一些高流动性的资产,不能全是低流动性的股票,如一些小盘股。因此,在选择基金时,投资人应该了解一下该基金投资组合的流动性。
除非该基金已明文标示它的投资组合流动性较差,投资人也愿意接受,万一发生所谓流动性的问题,投资人不会感到意外。一般性的基金,投资人应该在下跌的市场里多考虑它的流动性问题,以免大量赎回时无法套现,或套现时损失惨重。
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