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【11月29日】中化国际发行１２

1、“分离交易可转债”是发行债券时，债券和权证分开发行，一般是债券认购人无偿获得一定数额的认股权证。当然了，权证和证券是可以分开交易了！ 分离交易可转债虽然有可转债之名，却无丁点可转债之实。 仅仅是债券+权证的简单拼凑，定价机制极其单纯，根本没有传统转债的复杂期权组合以及博弈关系，一般没有赎回、回售条款（特别回售条款除外）、转股价特别向下修正条款。 对发行人而言，与传统的转债相比，分离交易债最大的优点是“二次融资”。 在分离交易债发行时，投资者需要出资认购债券；而如果投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价时），会再次出资认购股票。而且由于有权证部分，分离交易债的债券部分票面利率可以远...全部

  1、“分离交易可转债”是发行债券时，债券和权证分开发行，一般是债券认购人无偿获得一定数额的认股权证。当然了，权证和证券是可以分开交易了！ 分离交易可转债虽然有可转债之名，却无丁点可转债之实。
  仅仅是债券+权证的简单拼凑，定价机制极其单纯，根本没有传统转债的复杂期权组合以及博弈关系，一般没有赎回、回售条款（特别回售条款除外）、转股价特别向下修正条款。 对发行人而言，与传统的转债相比，分离交易债最大的优点是“二次融资”。
  在分离交易债发行时，投资者需要出资认购债券；而如果投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价时），会再次出资认购股票。而且由于有权证部分，分离交易债的债券部分票面利率可以远低于普通转债，亦即其整体的融资成本相当低廉。
   当然了，发行人不得不负担归还债券的责任。 2、由于是再融资，一般认为是利空；再融资的投向如果能够产生很好的效益，应该是利好；权证的行权价格一般是不低于公司股票在募集说明书公告前20个交易日均价和前一个交易日均价的110%，如果股价高，则能够更多的融资，如果股价低则更能够将可转债都发出去。
   3、至于昨天公布消息的大跌，个人认为先知先觉的资金借消息出货。但等该股除权后应该是有机会的，具体可参考600808的走势 4、１１月３０日股权登记日，我觉得可以适当的做一点，毕竟权证的机会会多一点。
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