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你好:向你提供一个小资料,但愿对你有帮助:
基金投资应该着重关注以下五点
关注一:新基金还是老基金
新基金还是老基金?似乎是长久困扰基金投资者的一个问题,对于众多新进的基金投资者来说,这个问题也许更为困惑。
总体上来看,新基金比老基金并无明显优势,甚至在多数情况下,投资新基金不如投资老基金。只有在两种情况下新基金才会比老基金有明显的优势:一是市场趋势将发生改变,老基金仓位过高难以调整的情况下,新基金有着天然优势,可以在低位建仓,有效降低建仓成本;二是股市的投资主题可能发生较大的转变,而老基金由于集中持仓很难进行结构调整的情况下,新基金可以轻装上阵,避开老基金的持仓陷阱,...全部
你好:向你提供一个小资料,但愿对你有帮助:
基金投资应该着重关注以下五点
关注一:新基金还是老基金
新基金还是老基金?似乎是长久困扰基金投资者的一个问题,对于众多新进的基金投资者来说,这个问题也许更为困惑。
总体上来看,新基金比老基金并无明显优势,甚至在多数情况下,投资新基金不如投资老基金。只有在两种情况下新基金才会比老基金有明显的优势:一是市场趋势将发生改变,老基金仓位过高难以调整的情况下,新基金有着天然优势,可以在低位建仓,有效降低建仓成本;二是股市的投资主题可能发生较大的转变,而老基金由于集中持仓很难进行结构调整的情况下,新基金可以轻装上阵,避开老基金的持仓陷阱,选择新的投资方向和投资主题,从而获得更高收益。
这两种情况在历史上都曾经发生过,但在2007年,我们还没有看到新基金能够总体上超越老基金的理由。
新还是老的选择,从另一个角度看,也是买高还是买低的翻版。
不少基金投资者在投资时延续着炒股的恐高心理:申购单位净值高的基金往往觉得贵,有涨高必回调的担心;而购买净值在1元左右的基金,则觉得风险不大。
这导致2006年投资者在新发基金时一拥而入,新基金规模暴增;而同一公司旗下业绩优秀,单位净值高涨的老基金却遭到赎回的奇怪现象。不能不说是基金投资一个很大的误区。
基金投资是一个持续不断的过程;只要预期收益为正,无论在哪个环节进入都可以实现自己的投资目标。
关注二:投资时机如何选择
时机选择,即所谓买低卖高在中国股市一度非常重要,很多老股民都有深刻认识,这种认识也部分传导到了基金投资上。
一是何时买?想选择投资时机,买便宜货的心理,使得不少投资者选择观望:该不该买?是不是已经涨得太多?是不是等回调再进入?等等。
二是何时卖?单位净值涨得高了是不是就该赎回?是不是该换相对便宜的基金?这是在2006年不少基金投资者始终忧虑的问题。
其实时机选择对一般投资者来说没有太大的意义。只有在市场趋势明确改变的情况下,选择投资时机才有意义而且可操作性强。
例如熊市下,选择跌到谷底的时机进入;或者在牛市达到顶点时,选择赎回。在2007年,我们只能看到波段性的机会,而波段操作是比较困难的。专业投资者尚且无法准确把握,普通基金投资者又如何能保证踏准节拍呢?如果没有专业的研究和指导,我们的建议是不如把时机选择交给基金经理去做。
2006年的情况已经证明了这一点:在趋势明确的市场下,时机选择没有多大价值。等待买入时机,只是推高了自己的投资成本;而过早赎回,无论在1。5元、1。8元甚至2元单位净值赎回,最后受到损失的还是投资者自己。
关注三:长期持有还是转换品种
早期的错误观念是把基金当作股票,短进短出;而之后基金投资是长期投资的观念已逐渐被基金投资者们认可。但这个观念也有矫枉过正的可能:基金投资是长期投资,但长期投资决不等同于一成不变。
事实上每年我们都会面临选择投资品种的问题。历史收益状况并不等于未来收益、基金经理变更等等,都可能会影响基金的未来表现。如果只是简单地买入并持有,那么就不需要定期基金研究和评价了。
基金投资同样需要根据基金的投资价值变化来调整,只不过相比股票而言,评估基金需要的时间更长,因此调整基金品种的期限要长一些,此外基金转换成本也更高。
对长期收益持续性很强的基金,可以采取买入并长期持有的策略。
从优化组合的角度来说,对基金的投资也有必要定期调整。我们建议通常半年左右可以对持有的基金组合进行一次审视,并在判断基金净值增长潜力可能下降的情况下,对基金组合进行一次调整。
关注四:规模,缘何弃小趋大
基金规模这个因素较少受到投资者关注。的确,在合适的范围内,基金规模不会对基金运作产生显著影响。但2006年基金投资中的两个现象,使得规模这个因素再度成为一个需要关注的问题。
一是弃小趋大。即在同一基金品牌下,资金倾向于集中到一两个新基金中。诸多老基金表现不错,但投资者还是倾向于在基金新发时集中进入,甚至赎回老基金进入新基金,这是没什么道理的。
二是再度诞生巨型基金。
2006年里,虽然市场环境变化,百亿级的基金也表现抢眼,但不能不说特殊的大盘蓝筹股行情贡献不小。而长期来看,大盘蓝筹股难以提供超额收益。因此并非绝对地说大基金不好,只是巨大的规模会使基金运作偏向指数型,相比低费率的指数基金就没什么优势了。
从目前来看,主动管理型基金规模在50亿份以下是比较适合的。百亿以上的大规模基金,对基金经理人的管理能力是很大的考验。
当然,投资者申购新基金时多半不是冲着基金规模大去的。
巨型基金出现,很大程度是由于基金公司在新基金发行时投入较大力量宣传,而持续营销力度较弱。而另一方面,投资者自身对基金认识不够也是原因之一。如果有运作灵活、收益持续优秀的中小盘基金可以选择,为何非要购买行动不便的巨无霸呢?
关注五:指数基金--值得尝试的新思路
指数基金在目前基金业内还是一个很小的投资品种。
虽然最早的封闭式基金中就有指数型基金,但一直发展缓慢。在牛市气氛下,被动投资似乎对投资者缺乏吸引力,而基金公司在发行新基金时也大多力推积极投资型基金。
随着市场结构的变化,我们认为指数基金的投资时机正逐步成熟,尤其对于较长期的投资者来说,投资优秀的指数基金是很好的投资思路。
原因有二:
一是积极投资型基金相对指数基金的优势在下降。对于基金来说,要想持续战胜指数会变得更加困难。2006年里,指数型基金的表现就已经明显超越了积极投资型基金的平均水平。许多研究已经证明,市场越成熟,积极投资基金的长期收益就越难超越指数。
在美国市场上,多数积极管理的共同基金收益率不如代表性的市场指数。
二是指数基金的低费率可以有效地降低基金持有人的投资成本。费率低、收益中上,正是近20年美国基金市场上指数基金大发展的主要原因。
选择良好的标的指数,将使投资指数基金比选择积极管理型基金更加简单。选择代表市场主体趋势的指数,能够放心地分享牛市的长期上涨。这是基金投资中的懒人投资法。
原则是确定的,关注随市场状况不同会有所改变。
它们不但是2007年开放式基金投资的要领,放在各个时期,都是适用的。
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