富国天益经理陈戈认为:短期回调不改五年牛市的大趋势

   短期回调不改五年牛市的大趋势 陈戈认为，短期内，宏观调控是一个利空因素，但此次的宏观调控与2004年不同。此次宏观调控主要由于人民币升值带来的流动性泛滥，是一次温和调控，对股市不是全面打击，而是产生结构性的影响。宏观调控使上游行业保持平稳，将更有利于下游行业的发展，使得下游行业有时间、有机会提高价格，增加毛利率，提升投资价值。
   再融资会打击市场信心。由于长期熊市横亘在投资者心头的阴影还没有完全散去，在牛市初期，市场一旦下跌，投资者就很恐慌，纷纷抛售股票、赎回基金，导致突发性暴跌。市场上涨时反而犹豫，不敢进入。这种牛市初期的心态导致市场十分脆弱，稍有风吹草动就会引起市场的过度反应。
   目前周边股市纷纷下跌，然而，在人民币升值的大背景下，中国股市极有可能走出独立行情。如果除去新股发行虚增因素，目前大盘的下跌幅度实际更大。很多个股的跌幅都高于大盘，股价已经调整到位，后续下跌空间有限。 陈戈表示，长期来看，股市进入牛市，而且将持续五年，而我们正站在财富的门槛上。
   股市长期走势的功底和基础在于宏观经济的长期走势。长期来看，人民币升值使整个A股市场的投资价值上升，经济的持续增长、波动性下降，降低了股市的风险；经济结构调整和产业升级，不断带来新的投资机会。 本轮牛市与上一轮有本质区别。在本轮牛市中，全流通机制将降低市场的投机性，使之成为价值驱动的市场。
  8月份开始，非流通股开始逐步解禁，获得流通权。由于大股东最了解公司的投资价值，一旦股价大大超过其内在价值，大股东会抛售手中股票，股价就会回落。 。