期货投资的套利策略有哪些?
期货套利有什么策略?在操作过程中怎么进行套利?可以从以下方面了解。1。利用股指期货合理价格进行套利从理论上讲,只要股指期货合约实际交易价格高于或低于股指期货合约合理价格 时,进行套利交易就可以赢利。 但事实上,交易是需要成本的,这导致正向套利的合理 价格上移,反向套利的合理价格下移,形成一个区间,在这个区间里套利不但得不到利 润,反而会导致亏损,这个区间就是无套利区间。只有当期指实际交易价格高于区间上 界时,正向套利才能进行;反之,当期指实际交易价格低于区间下界时,反向套利才适 宜进行。 股指期货合约的合理价格可以表示为:F(t,T) =s(t) +s(t) x(r-d) x (T-t...全部
期货套利有什么策略?在操作过程中怎么进行套利?可以从以下方面了解。1。利用股指期货合理价格进行套利从理论上讲,只要股指期货合约实际交易价格高于或低于股指期货合约合理价格 时,进行套利交易就可以赢利。
但事实上,交易是需要成本的,这导致正向套利的合理 价格上移,反向套利的合理价格下移,形成一个区间,在这个区间里套利不但得不到利 润,反而会导致亏损,这个区间就是无套利区间。只有当期指实际交易价格高于区间上 界时,正向套利才能进行;反之,当期指实际交易价格低于区间下界时,反向套利才适 宜进行。
股指期货合约的合理价格可以表示为:F(t,T) =s(t) +s(t) x(r-d) x (T-t) /365。也就是说,涨得越高正向套利赢利空间越大,跌得越低反向套利赢利空间越 大或越安全。
2。利用价差进行套利合约有效期不同的两个期货合约之间的价格差异被称为跨期价差。在任何一段时间内,理论价差的产生完全是由于两个剩余合约有效期的融资成本不同产生的。当净融资 成本大于零时,期货合约的剩余有效期越长,基差值就越大,即期货价格比股指现货值 高得越多。
如果股指上升,两份合约的基差值就会以同样的比例增大,即价差的绝对值 会变大。因此市场上存在通过卖出价差套利的机会,即卖出剩余合约有效期短的期货合 约,买人剩余有效期长的期货合约。如果价格下跌,相反的推理成立。
如果来自现金头 寸的收人高于融资成本,期货价格将会低于股票指数值(正基差值)。如果指数上升, 正基差值将会变大,那么采取相反的头寸策略将会获利。收起