600423,清泉老师，我是9员
1。 建设自有煤矿降低综合成本：公司90％控股的贵州新益矿业正在积极年产90万吨原料煤项目：1#矿井将于09年一季度投产，产能为30万吨/年；2、3#矿井将于09年四季度投产。预计09年新益矿业可为公司提供40万吨原料煤，2010年公司原料煤有望完全自给，届时公司综合成本将大幅降低，利润也将随之增长。 2。 拓展煤化工新领域：公司5月份董事会决议拟通过配股方式募集资金建设20万吨/年醋酸项目。若公司在09年中期完成增发，则醋酸项目可在2011年贡献利润。
盈利预测：假设公司自08年下半年起获得CDM补贴。 鉴于公司期间费用增加以及外购原料煤价格上涨超预期，我们小幅下调公司...全部
1。 建设自有煤矿降低综合成本：公司90％控股的贵州新益矿业正在积极年产90万吨原料煤项目：1#矿井将于09年一季度投产，产能为30万吨/年；2、3#矿井将于09年四季度投产。预计09年新益矿业可为公司提供40万吨原料煤，2010年公司原料煤有望完全自给，届时公司综合成本将大幅降低，利润也将随之增长。
2。 拓展煤化工新领域：公司5月份董事会决议拟通过配股方式募集资金建设20万吨/年醋酸项目。若公司在09年中期完成增发，则醋酸项目可在2011年贡献利润。
盈利预测：假设公司自08年下半年起获得CDM补贴。
鉴于公司期间费用增加以及外购原料煤价格上涨超预期，我们小幅下调公司08、09年盈利预测至0。91元和1。30元；同时引入2010年盈利预测，暂不考虑配售股票的摊薄效应，预计2010年公司每股收益为1。
83元。鉴于公司未来的成长性，我们给予公司增持评级。
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