一个高级干部对股市的看法.

股市中的牛市与熊市一般要持续多长

你好！ 每一轮牛熊周期的标志：熊市的底部目标一般都会跌去牛市峰值的50%以上，否则，不算入一个牛熊轮回。 　　1．第一轮牛熊更替：100点——1429点——400点（跌幅超过50%） 　　1992年5月26日，上证指数就狂飙至1429点，这是中国股市第一个大牛市的“顶峰”。 在一年半的时间中，上证指数暴涨1300多点。随后股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5个月后，1992年11月16日，上证指数回落至400点下方，几乎打回原形。 　　2．第二轮牛熊更替：400点——1536点——333点（跌幅超过50%） 　　上证指数从1992年底的400点低谷启航，开始了它的第二轮“大起大落”。 这一...全部

  你好！ 每一轮牛熊周期的标志：熊市的底部目标一般都会跌去牛市峰值的50%以上，否则，不算入一个牛熊轮回。 　　1．第一轮牛熊更替：100点——1429点——400点（跌幅超过50%） 　　1992年5月26日，上证指数就狂飙至1429点，这是中国股市第一个大牛市的“顶峰”。
  在一年半的时间中，上证指数暴涨1300多点。随后股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5个月后，1992年11月16日，上证指数回落至400点下方，几乎打回原形。 　　2．第二轮牛熊更替：400点——1536点——333点（跌幅超过50%） 　　上证指数从1992年底的400点低谷启航，开始了它的第二轮“大起大落”。
  这一次暴涨来得更为猛烈，从400点附近极速地窜至1993年2月15日1536。82点收盘（上证指数第一次站上1500点之上），仅用了3个月的时间，上证指数上涨了1100点。股指在1500点上方站稳了4天之后，便调头持续下跌。
  这一次下跌基本上没遇上任何阻力，但下跌时间较上一轮要长，持续阴跌达17个月之久。1994年7月29日，上证指数跌至这一轮行情的最低点333。92点收盘。 　　3．第三轮牛熊更替：333点——1053点——512点（跌幅超过50%） 　　由于三大政策救市，1994年8月1日，新一轮行情再次启动，这一轮大牛行情来得更加猛烈而短暂，仅用一个多月时间，上证指数就猛窜至1994年9月13日的最高点1053点，涨幅为215%。
  随后便展开了一轮更加漫长的熊市。直至1996年1月19日，上证指数跌至512。80点的最低点。这一轮下跌总计耗时16个月。 　　4．第四轮牛熊更替：512点——2245点——998点（跌幅超过50%） 　　1996年初，这一波大牛市悄无声息地在常规年报披露中发起。
  上证指数从1996年1月19日的500点上方启动。2001年6月14日，上证指数冲向2245点的历史最高峰。5年牛市累计涨幅超过300%！自此，正式宣告我国持续5年之久的此轮大牛市的真正终结。
   　　在第四轮大牛市的上升通道中，它所表现出来的“一波三折”行情，极好地化解了股市阶段性暴涨过程中所聚集的泡沫，这极有利于牛市行情的延长：512点（2006年1月）——1510点（1997年5月）——1047点（1999年5月）——1756点（1999年6月）——1361点（2000年1月）——2245点（2001年6月）。
   　　请注意：由于处在大牛市上升通道中的每一次“回调”，其跌幅均未超过前期上涨的最高点的1/2，因此，笔者才将它视为一种“回调”，而不是一轮独立的“熊市”行情。 　　第四轮牛熊更替与前三轮牛熊更替的主要区别在于：第四轮行情是一轮“慢牛”行情，它表现为“一波三折”地上涨，同时也对称地表现为“一波三折”地下跌：2245点——1500点——1200点——1000点。
  正是牛市“一波三折”地曲折上涨，才有后来“一波三折”地曲折下跌。也正是这样，这一轮牛熊行情才能持久，前后持续9年的时间。 　　5．第五轮牛熊更替：998点——6124点——2000点？（跌幅超过50%） 　　2005年6月6日，上证指数跌破1000点，最低为998。
  23点。与2001年6月14日的2245点相比，总计跌幅超过50%，故标志着此轮熊市目标位的正式确立。 　　正常的技术性反转，再加上“股改”的东风，2005年5月，管理层启动股改试点，上证指数从2005年6月6日的1000点附近再次启动，2006年5月9日，上证指数终于再次站上1500点。
   　　2006年11月20日，上证指数站上2000点。2006年12月14日，上证指数首次创出历史最高记录，收于2249。11点。8个交易日后，2006年12月27日，上证指数首次冲上2500点关口。
   　　2007年2月26日，大盘首次站上3000点大关。2007年5月9日，大盘首次站上4000点大关。2007年8月23日，大盘首次站上5000点大关。 　　2007年10月15日，大盘首次站上6000点。
  次日便创下6124点的历史最高记录。大盘在6000点之上仅站了三日即调头向下，这标志着本轮牛市的正式终结。 　　2008年2月1日，上证综指最低下探至4195点，较牛市顶峰大跌32%。然而，这还远不是本轮熊市的所谓“底部”，那么，本轮熊市的底部究间在何方？ 　　笔者认为，中国熊市底部判断的标准，至少有三个：其一，本轮熊市累计跌幅一般要超过刚结束的这一轮牛市峰值（6000点）的50%。
  如果按这一标准，则本轮熊市至少能够跌至3000点以下。其二，本轮熊市底部一般会跌破前一轮牛市峰值（2245点），若照此标准推测，则本轮熊市可能要跌至2000点一线。其三，本轮熊市底部判断的另一个重要标志，可能就是百元股的消亡！因为百元股基本上是本轮疯牛泡沫的象征，因此，熊市探底一定要将泡沫挤干净！ 　　正是基于上述判断，笔者认为，目前的股市只是“慢熊”中的偶尔反弹，反弹力度或大或小。
  建议股民朋友们：在战略上，要看清“慢熊”本质；在战术上，可以做波段，抢反弹。牛熊交替仍是股市永恒不变的法则，“快牛”后的“慢熊”终将再次考验中国股市投资理性之所在。笔者预言，在本轮行情的轮回中，中国股市若能真正站稳2000点之上，而不再重返2000点之下，那将是中国股市与中国股民之福！ 2006年以来的日k线过于畸形！这有待慢熊修正！摘自武汉科技大学 董登新（教授）的文章。
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