【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的

    【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　整整一代创业者都是看着玛丽的研究报告成长起来的。你可以把这些报告排列起来，看看她的预测在24个月后成真没有。　　玛丽•米克(Mary Meeker)到底有多神？曾经有一度，华尔街上流传着这么一句话：“一只网络股票只有得到摩根斯坦利的玛丽•米克的同意才能出现在华尔街上”。
    　　玛丽•米克曾经是摩根斯坦利精心包装的王牌分析师，一度几乎主宰了科技股的发行和股价的涨跌。1998年，著名的金融杂志《Barron's》冠其名以“互联网女皇”之称。理由很明显：米克推荐购买的戴尔、康柏、微软和AOL股票都带来了10倍以上的回报。
  　　这一称呼历时15年至今，光芒未曾消褪，其影响力可见一斑。  如今，她在风险投资公司KPCB(凯鹏华盈)开始了自己的新事业。　　玛丽•米克不止一次在公开场合表现出对KPCB专业团队的敬畏之情，但不少分析人士指出，玛丽•米克在KPCB重振声威的道路上起着举足轻重的地位，她亦成为这一专业团队的重磅筹码之一。
  　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　米克做到了她进入KPCB时计划做的事情：抓住KPCB曾错过的巨大市场机会。  《萨班斯-奥克斯利法案》生效后，高科技创业公司往往更愿意推迟上市，像Facebook、Zynga和LinkedIn这样的公司，甚至在营收突破1亿美元之后，也宁愿继续筹集大笔风险资金，而不是公开上市。
  KPCB一直擅长于进行早期阶段投资，后期阶段投资的能力则相对较弱。  　　已迈入知天命之年的米克认识硅谷里的各种重要人物。在一个人人攀比Klout分数(该分数说明你的影响力有多大)的地方——顺便提一句，KPCB也是Klout的投资者之一——米克拥有无与伦比的人脉关系网。
  不管是风险投资家、银行家、首席执行官……她认识他们所有人。而且还有一个关键点是，她仍然以一名金融分析师的方式来对待事情：她会计算分析数字。  从1995年开始，她编写的开创性研究——《互联网报告》就以充满大量详实数据及图表而令人信服。
  　　她还了解技术：在投资之前，她会试用相关的产品和服务。米克不仅仅给众包式路况交通服务Waze投了资，而且她也在手机上安装了这个应用，并且会在交通堵塞时真正用它。　　玛丽•米克的光环似乎从她高中时就已经产生——她的妈妈是家庭主妇，父亲是钢铁公司的一名管理者。
    由于父亲爱好高尔夫球场和投资，她也在这两个方面受到了培养。米克曾是高中高尔夫球队的队长。查尔斯•加斯帕里诺在2005年的作品《华尔街在流血》中曾说，米克在高中时就学习了投资课程，并购买了她的第一只股票——明尼阿波利斯一家制冷公司的股票，结果在3个月内股价就翻了一番。
    　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　米克在互联网经济增长中起到的独特作用可能开始于1994年5月7日。那天早晨，《纽约时报》的一篇文章介绍了创业公司马赛克通信(Mosaic Communications)，其创始人吉姆•克拉克曾是斯坦福大学教授，之前创办过计算机图形工作站Silicon Graphics公司。
    克拉克告诉《纽约时报》，马赛克打算引领该行业的下一个大趋势：在网络空间中遨游。　　米克看到了机会的降临。米克说：“这是那些神奇的时刻之一，我看到报纸，心里说‘就是它’。
  ”　　他们很快就跟马赛克通信的创始人见了面。不久马赛克更名为Netscape，从包括KPCB在内的数家风险投资公司筹集了资金。  大约一年后，摩根斯坦利成为该公司上市的牵头银行，这桩交易把互联网推向了主流。
  　　在互联网泡沫膨胀期，米克成为了选股行家中的超级巨星。然后米克又发布了互联网研究报告。这成为网络股投资的最重要的风向标，被奉为“泡沫时代圣经”。英特尔前CEO安迪•格鲁夫曾给米克打电话，对她写了这份报告表示感谢。
    　　KPCB合伙人钱智华说：“整整一代创业者都是看着玛丽的研究报告成长起来的。你可以把这些报告排列起来，看看她的预测在24个月后成真没有。”　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　米克能够成为明星分析师，一方面得益于互联网大势的不可阻挡，另一方面也得益于她深厚的行业资源和人脉，以及她的勤奋。
    她亲身参与拜访、调研大量互联网公司，她和很多互联网公司的创始人保持密切的私人关系。同时，她也拒绝了很多公司的IPO承销请求，被她拒绝的公司，数量远远多于被她赞美的公司。
  这让她的互联网分析和预测具有了更高的可信性。　　米克也遇到过事业低潮：科技股泡沫破灭后，米克被称为“泡沫女皇”，面临欺诈指控。  然而摩根斯坦利力挺米克，并被怀疑销毁了泡沫时期所有的私人电子邮件证据，成功帮助米克渡过难关。
  　　当时，监管机构和纽约总检察长艾略特•斯皮策企图起诉米克。然而调查人员从未抓住过米克的破绽。　　2003年，一篇讲述斯皮策调查的文章引述了一名调查官的话，他对不能指控米克感到有些沮丧：“玛丽•米克的电邮里根本没有其他家伙电邮中的那类东西，这怎么可能?是因为她比较有经验？她更加小心？还是因为她是一个女人？到底是因为什么？我不知道。
    也许她是真的相信自己的选择。也许她根本不会怀疑自己错了，即使她后来被证明是错的。”　　2004年，米克复出，凭借着与Google两位创始人布林和佩奇的亲密私人关系，帮助摩根斯坦利赢得了Google IPO的承销大单。
  不过这还是幕后操作，真正代表米克复出的标志是，当年发布的长达217页的《中国互联网报告》，这是华尔街为整个中国互联网经济唱出的第一曲赞歌。  　　此后，米克将关注的重心转向移动互联网。
  　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　【链接】　　Mary Meeker：　　“互联网女皇”是如何炼成的　　“当中国企业真正开始创新的时候，将绝不同于其他国家的发展方式，到那时，美国的差距不只是几步，而是一整圈。
    不过，中国企业好像并不是那么渴望增长。”　　文 │ 本刊记者 沈晓琳　　比中国晚13个小时的美国，实在难以让人琢磨大洋彼岸的对方会何时给出回应，何况通过翻墙软件千辛万苦搜到的，这个前缀名为Marym的邮箱是否真的就是“互联网女皇”的通信地址呢？她会不会因为问题太多而拒绝回答？问题的表述是不是足以让她理解？　　就在这样的忐忑之中，《浙商》记者收到了回复：“抱歉，由于Mary及其忙碌的日程安排，我们无法满足您的采访要求……”发自Mary Meeker的助理。
    　　Mary Meeker于2010年年底离开摩根斯坦利，然后加入美国创投大鳄KPCB，目前负责一个规模为10亿美元的高科技成长型基金。正如我们在前文所展现的“互联网女皇”一样，她没有浪费时间，两年之内她已经投出去了一半资金。
  21笔交易中，你可以看到当前的互联网弄潮儿：Facebook、Twitter、Square，以及一些极有可能会成长为前者的企业——Waze、Lending Club、Trendyol等。  她是2012年福布斯名册上最成功的风险投资家之一，我们翻译节选了《福布斯》在2012年7月对她的采访。
  　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　Q= 《福布斯》，A= Mary Meeker　　Q：玛丽，你离开摩根斯坦利加入KPCB，从互联网股票分析师转变为风险投资者，你的新角色怎么样？　　A：两个职位在很多方面都非常相似，我仍然关注科技公司。
    我一直用全球性的视角，来打探初创期的科技公司，试图寻找到他们身上令人眼前一亮的兴奋点。　　Q：所以，你不是那种遵守投资教条的人，比如有人会说，为了控制投资风险，便于考察，所投资公司的地理位置，最好是开车就能抵达。
  　　A：是的，我们投了很多千里之外的项目。Waze，一个在以色列首都特拉维夫诞生的交通导航应用程序，目前已经推广到了全球;还有Spotify，一款由瑞典公司发明的音乐试听软件，现在世界各地的用户都可以下载了;我们还投资了做电商的京东商城，它虽然还没有走向国际，但在中国国内有很好的市场份额。
    　　Q：你如何总结你在KPCB基金的投资方式？　　A：借助快速发展的移动设备和互联网环境，我会不厌其烦地推动创业公司重新想象传统产业将会如何变革，效率低下的服务设备如何改进。
  　　Q：什么原因让你决定投身这行？　　A：我一直想要做投资。1986年刚参加工作时，我申请了一个所罗门兄弟(华尔街著名投行)的培训计划，培训结束，我发现自己喜欢上在华尔街工作的状态，“投资梦”因此而暂时搁浅。
    　　在华尔街，你能够目睹Lotus(英国著名跑车公司)、戴尔、微软、康柏、苹果等伟大公司早期的样子，然后伴随美国在线、网景、Google共同成长，这种感觉太棒了!　　直到2010年9月，KPCB核心团队——约翰•杜尔、特德•施莱因和布鲁克•拜尔斯打电话给我，说他们决心启动一个专注于中后期投资的基金，希望我能一起参与。
    　　Q：你从1995年起开始每年撰写互联网研究报告，这在华尔街非常罕见，很少有研究报告能坚持这么久，而且其中不少被业界公认为权威之作。　　A：上世纪90年代，摩根斯坦利就预感到互联网所具有的革命性力量，所以，电信技术领域的分析团队从那时起就持续观察，并试图阐述这种革命性力量将发展为何种形态，互联网给哪些行业带来变革。
    　　Q：但是直到1995年，我们才看到第一份文本报告。　　A：我们从1992年开始着手写第一份研究报告。我被指派负责报告完成的进度，那段日子，团队经常聚在一起，讨论如何谋篇布局。
  因为没有经验，进度非常慢，我自嘲说，如果这份报告最后得以出炉，将创造出版业史上的最慢出版时间。  但最终，我们会完成，尽管经常会毫无头绪，我始终坚信我们可以完成这份报告。　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　Q：什么力量促使你最终完成报告？　　A：纽约时报当时刊登了一篇关于吉姆•克拉克(美国网页浏览器Netscape创始人)将要在伊利诺伊大学厄本那香槟分校投资一家做网页浏览器的公司，那家公司名为Mosaic Communications，由马克•安德森创办。
    　　我在报纸上看到这篇文章，心里叫好，就是它了!那是在1994年，摩根斯坦利随后跟进投资了Mosaic——我有自己的算盘，因为当时Mosaic雄心壮志地表示，它将颠覆印刷品世界(让人们通过上网来代替阅读)。
  　　人们都知道Netscape，其实它背后的投资者来头不小：Adobe、赫斯特、奈特-里德、IDG、时代镜像和远程通信……从媒体业到通信业，你知道的美国大公司都在其中。  　　Q：所以你决定行动。
  　　A：我去拜访了吉姆•克拉克，并从他那印证了自己的预感，互联网将会因为这些网页浏览器发生点儿事!当时摩根斯坦利已经参与了Netscape上市工作，现在我们将要创造出下一个“苹果”公司，Mosaic就是那个催化剂。
  　　1995年年底，就在Netscape成功上市的几个月之后，我们的第一份互联网报告也面市了。  　　Q：报告反响非常好。　　A：是的，我很快就收到了一封电子邮件，英特尔总裁安迪•格鲁夫发来的，他说，他认为报告非常棒，有助于他理解正在兴起的互联网业态。
  　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　Q：第二、三份报告又是如何出来的？　　A：第一份报告出来之后，所有人都有一个疑问：互联网企业将如何获取收益？多数人都会想到广告，我们也是，于是我们想深度了解广告行业。
    当时，威廉•赫斯特(报业大王，赫斯特国际集团创始人)认为一个新的广告媒介将会至此开创，而Netscape之类的初创公司更企盼在线广告模式的成功，所以第二份报告我们就写了互联网广告。
  　　这之后过了一年左右，我们认识到互联网可能成为另一个商业分销渠道，第三份报告的名字就叫《互联网零售研究报告》，那是在1997年。  　　Q：你还关注过其他方面。　　A：记得有一次与当时的eBay首席执行官梅格•惠特曼见面，她说，“我们从谷歌那获得了大量流量……”谷歌当时刚刚兴起，eBay是它最大的广告商。
  于是，我们又写了一份报告——和其它宏大主题的报告不一样——《在线分类广告研究报告：关于搜索/查找获取》，那是2002年。  　　再后来，我碰到了老虎环球(总部位于纽约的投资基金)创始人切斯•科尔曼和他的一对同事夫妇。
  他们说，玛丽，新千年都过去了三年，你还没关注过中国的互联网公司。这是真的，虽然摩根斯坦利参与了新浪IPO，但是我没有特别留意过中国公司。“这些公司正在产生一些正现金流，你应该留意他们。  ”科尔曼和他的朋友对我说。
  　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　Q：你好像与中国公司始终保持了一段距离。　　A：是的，我曾经有意避免在他们身上投入大量时间，因为他们在中国国内如此疯狂，甚至比在美国受到的关注度还高。
  　　最终我还是去了趟中国，并在那儿呆了一个星期。  一开始，我的报告预计在15页左右，有关对中国互联网的思考。但是回来后，说真的，我内心希望自己能成为一名分析中国形势的专家。
  　　团队在中国深入调查了4个月，我们意识到中国正在发生着变革，而变革的核心来自于互联网。于是2003-2004年的报告，我们写了《中国互联网研究》。  　　Q：然后呢？　　A：接下来是《移动互联网研究报告》，就像最初的互联网研究报告一样，花了我们大量的时间。
  上世纪90年代，日本电话电报公司(NTT DoCoMo)就带领日本进入了移动互联网时代。这种趋势非常迅猛，与当年传统互联网在美国发展的轨迹类似。而北欧国家因为当地手机生产商诺基亚、爱立信的推动，2000年之后正走向移动互联网时代。
    中国的情况大同小异。　　Q：于是，你灵光一现。　　A：记得还在中国调查期间，有那么一瞬间，因为日本、北欧、中国等国家在移动互联网上的崛起，我意识到美国已经失去了技术优势。
  互联网行业的每一个里程碑，大型计算机、台式电脑、桌面互联网，美国在这些方面都曾经遥遥领先，但是好像唯独移动互联网不能。  　　我那时一直用着一个老款摩托罗拉手机，我的中国朋友见了，不禁哑然失笑。
  他们说，你的手机简直都没法用了，你不能拿它上网，你也不会知道移动梦网是什么。　　他们笑得为时过早。之后没多久，史蒂夫•乔布斯发布了iPhone一代。　　Q：iPhone改变了你的观点。　　A：Brook Byers，Ray Lane和Chi-Hua Chien(皆为美国著名投资人)有一回问我，如果有一个基金，专门为iPhone应用程序而设立，你觉得可行吗？我说，我不知道史蒂夫•乔布斯将为iPhone建立何种盈利渠道，如果这个计划关于构建起一个健康的生态系统的话(苹果应用商店的前身)，那么它当然是非常有趣的。
    　　Q：你预测得很准，苹果应用商店App Store随之而来。　　A：苹果应用商店的推出，绝对可称为互联网历史上为数不多的决定性时刻。此前还有Netscape ，只是苹果应用商店对未来的意义更为深远。
  　　Q：你对iPad有非常高的评价。　　A：我认为人类生活下一个剧变是，安放在家中客厅里的高清电视，无时无刻不链接着一个平板电脑，只要操作平板电脑，电视就会出现用户想要的视频内容。  　　Q：这类似于远程控制。
  　　A：我们可以做个简单的研究，看看是不是这个道理。对于我个人来说，这太有意思了，我有了一个全新意义上的高清电视，屏幕上永远呈现的是我希望见到的内容。我可能会比现在多花10%—20%的时间在电视上，由于这无与伦比的视觉体验。
  　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　Q：截至目前，您在KPCB的基金完成了多少交易？　　A：21家公司，数字成长基金规模达数十亿美元，我们已经投出去了一半左右。  不过我们在2012年第一季度没有投任何项目，因为那一时期，很多项目的估值都非常高。
  2012年第二季度，我们投了两家公司：贷款俱乐部(Lending Club)和编程学院(Codecademy)。　　Q：请介绍一下他们的情况。　　A：我先说说贷款俱乐部的情况。目前，人们储蓄账户的存款利率不到1%，而信用卡利率却在16%以上，这两个数字之间的差距非常大，点出了美国水平悬殊的存贷款利率。
    　　贷款俱乐部是一个精简的，为借贷双方配对的互联网平台。贷款人在平台上，可以借到利率远远低于市场的贷款资金。借款人也就是投资者，靠赚取高于银行存款的利息，来借出资金。　　Codecademy是一个在线教学编程的网站，它重新构想了人们学习编程的方式。
  基于互联网的互动功能，Codecademy手把手帮助用户了解JavaScript的一些基本原理，更重要的是，使用Codecademy学习编程充满了趣味性。  创立不到一年，Codecademy已经有100万注册用户，并且超过500万人在它的网上完成了编程学习。
  　　Q：但是，你仍然非常谨慎地看待市场。　　A：是的，虽然我们对一些初创公司所带来的商业空间感到兴奋，但依然不能忽视整体的经济环境走向。我们会审慎地做出估值，而且目标是做到公司与被投公司能够双赢。
    现在，公开市场对互联网公司的估值已经低于私募市场(所以我们谨慎)。　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　Q：玛丽，与美国相比，你认为中国将会出现一些模式独特的互联网企业吗？　　A：这可能需要一些时间。
  对于中国企业来说，摆在他们眼前的优势是，国内市场是如此的巨大。  中国互联网用户在过去三年快速增长，甚至在数量上已经超过了美国互联网用户。当中国企业真正开始创新的时候，将绝不同于其他国家的发展方式，到那时，美国的差距不只是几步，而是一整圈。
  不过，中国企业好像并不是那么渴望增长。　　Q：我记得曾经看过一个采访百度CEO李彦宏的节目，在那里，他被问到百度何时准备把搜索服务深入美国，并与谷歌竞争？他的回答是，“为什么我要这么做？”　　A：通常情况下，竞争者在进入一个市场前，他的产品要比现有的市场主导者质量高出一半以上，并且价格还要低一半左右，并且要能够维持这个竞争优势一到两年的时间，才能够有赢得市场份额的机会。
    　　Q：这就可以解释为什么至今没有一家搜索服务公司，成功从谷歌身上夺取过大量的市场份额？　　A：是的。　　Q：你在Twitter上投注了很大筹码。　　A：Twitter创造了世界上最简单，最有效的传播平台。
  虽然Twitter已经成为一种全球性的文化现象，而创建Twitter的公司才刚刚走上正轨，用户体验持续改进，一些令人兴奋的新应用逐渐上线。  　　Q：现在的问题是，他们能否赚钱?　　A：Twitter发展非常惊人——目前每天有超过1。
  4亿的用户登陆使用，比去年同期增长了2倍，手机用户贡献了很大一部分。同时，用户每天推送的信息数比去年增长了2。5倍。从广告商的角度来看，Twitter提供了一个新鲜的、互动的、有趣的平台来吸引观众，Twitter的收入模式已经开始爆发，并且势头强劲。
    　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】　　Q：玛丽，你认为现在参与投资的公司，哪个潜力无穷？　　A：我举两个，除了我之前说过的Waze，还有Trendyol。
  　　Trendyol总部在土耳其，互联网最具活力的市场之一(土耳其3500万上网人口中，使用Facebook的高达90%)。  因为年轻人崇尚时尚，再加上土耳其是世界上低成本、高品质纺织品的领先供应商，于是Trendyol创始人Demet Mutlu希望在土耳其打造一个全球领先的时尚类电子商务。
  目前，Trendyol已经拥500多万会员和100多万Facebook粉丝，比去年同期大幅上涨，收入相当可观，而且我们相信这种增长趋势将会持续。  　　Q：最后几个问题，你怎么看待女性在信息技术领域的角色？　　A：我刚开始工作时，行业中并没有很多可以学习的榜样。
  Judy Estrin(曾担任思科公司CTO，沃尔特•迪斯尼和联邦快递的董事)和Carol Bartz(曾任英特尔、思科公司董事，雅虎前CEO)是绝对的佼佼者，此后出现了Meg Whitman(现任惠普总裁兼CEO，曾任美国eBay公司首席执行官)和Diane Greene(VMware总裁兼联合创始人)，现在这个群体越来越庞大……没有什么是容易的，但是科技行业成梯队地涌现出一批杰出女性，她们遍布全球。
    　　Q：玛丽，你休闲时候都会做什么？我知道你是一个资深的运动迷。　　A：我会去户外打高尔夫，吃美味的食物，当然，还有做PPT(玛丽近年来的互联网趋势报告都以PPT文件的形式发布)。
  　【【互联网女皇】是谁？互联网女皇是如何炼成的】。