87万个问题
70万个问题
48万个问题
97万个问题
财务杠杆是指企业借入资金对企业经济效益的影响。用财务杠杆系数表示。 财务杠杆系数表明的是息前税前盈余增长所引起的每股收益的增长幅度。 财务杠杆系数越大,表明财务杠杆作用越大,财务风险也越大;财务杠杆系数越小,表明财务杠杆作用越小,财务风险也越小。 根据上述定义,财务杠杆是指由于借款的存在,引起每股利润变动率大于息税前利润的变动率的倍数 所以,企业如果没有负债和优先股,则财务杠杆系数等于1
财务杠杆系数反映了企业筹资、特别是负债额度和负债比率与权益资本收益水平与筹资财务风险之间的关系。在负债成本相关的范围内,企业资金总额中的负债额度越大,负债比重越高,财务杠杆系数越大,对权益资本收益变动的影响就会越大,相应筹资财务风险程度亦越高。因此,企业在筹集资金时,应当在财务杠杆利益和筹资财务风险之间作出权衡,根据企业具体情况,正确安排负债与权益资本的比例。一般来说,当企业销售水平较高并稳步上升,息税前资金利润率远远高于负债利润率时,可以适当地多利用负债筹资,提高财务杠杆系数;反之,则应适当地少利用负债筹资,降低财务杠杆系数。
权益资本净利率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 权益乘数又称股本乘数,是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度,权益乘数越大,企业负债程度越高。在数值上=1/(1-资产负债率) 财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I),反映固定财务费用的存在普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率旅的倍数。财务杠杆系数越大,企业财务风险越大,资产负债率越高,根据上面的公式,则权益乘数越大。两者是同方向变动的。
息前税前盈余:EBIT(Earnings Before Interest and Tax,即息税前利润),从字面意思可知是扣除利息、所得税之前的利润。计算公式有两种,EBIT=净利润+所得税+利息,或EBIT=经营利润+投资收益+营业外收入-营业外支出+以前年度损益调整。 财务杠杆系数 单位为“倍”,而不是“万元”。 财务杠杆系数DFL=EBIT/(EBIT-I)=20/(20-150*(1-55%)*12%)=1.68(倍)
财务杠杆系数=20/[20-150*(1-55%)*12%]=1.68,系数应该没有单位万元的。我觉得息前税前盈余与息税前利润是一样的,也就是EBIT。
由此得出如下结论和启示:(1)负债是财务杠杆的根本,财务杠杆效用源于企业的负债经营;(2)在一定条件下,自有资金愈少,财务杠杆操作的空间愈大
财务杠杆系数表明财务杠杆作用的大小,反映学校的借入资金带来的风险
计算公式为:财务杠杆系数普通股每股利润变动率/息税前利润变动率基期息税前利润/(基期息税前利润基期利息)对于同时存在银行借款、融资租赁,且发行优先股的企业来说,可以按以下公式计算财务杠杆系数:财务杠杆系数[[息税前利润]]/[息税前利润利息融资租赁租金(优先股股利/1所得税税率)]财务杠杆杠杆系数编辑与经营杠杆作用的表示方式类似,财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示
财务杠杆系数的计算公式为:式中:DFL——财务杠杆系数;ΔEPS——普通股每股收益变动额;EPS——变动前的普通股每股收益;ΔEBIT——息前税前盈余变动额;EBIT——变动前的息前税前盈余
负债的利息率对财务杠杆系数的影响总是呈相同方向变化的,而对主权资本收益率的影响则是呈相反方向变化
财务杠杆系数是普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数,财务杠杆系数越大,表明其对财务杠杆利益的影响也最强,承担的财务风险也越高;财务杠杆系数越小,表明财务杠杆作用越小,财务风险也就越小;财务杠杆系数等于1,不能获得财务杠杆利益,也不承担财务杠杆风险
税前利润总额=息税前利润总额-债务筹资成本总额 单位产品销售收入=单位变动成本÷变动成本
经营杠杆定义又称营业杠杆或营运杠杆,反映销售和息税前盈利的杠杆关系。经营杠杆原理指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。根据成本性态,在一定产销量范围内,产销量的增加一般不会影响固定成本总额,但会使单位产品固定成本降低,从而提高单位产品利润,并使利润增长率大于产销量增长率;反之,产销量减少,会使单位产品固定成本升高,从而降低单位产品利润,并使利润下降率大于产销量的下降率。所以,产品只有在没有固定成本的条件下,才能使贡献毛益等于经营利润,使利润变动率与产销量变动率同步增减。但这种情况在现实中是不存在的。这样,由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律,在管理会计和企业财务管理中就常根据计划期产销量变动率来预测计划期的经营利润。为了对经营杠杆进行量化,企业财务管理和管理会计中把利润变动率相当于产销量(或销售收入)变动率的倍数称之为“经营杠杆系数”、“经营杠杆率”财务杠杆系数(DFL,DegreeOfFinancialLeverage),是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数,也叫财务杠杆程度,通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度,以及评价企业财务风险的大小。
DFL.定义公式为:EPS的变动率对EBIT变动率的比值 DFL=(^EPS/EPS)/(^EBIT/EBIT)=(0.1/5)/(10.000.000/100.000.000) =0.02/0.1=0.2 或DFL=EBIT/EBIT-I-L-(d/1-T)
如果“资产增加,负债也增加”的金额相等,“权益总额”不会增加。 道理很简单,资产 = 负债 + 所有者权益 即所有者权益。所有者权益包括:实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。
加载中...
提问