在美国纳斯达克上市的超英生物公司
为保障IPO股票投资权益,美国证管会对原始股东所持有的股票在公司挂牌后公开买卖有一些相关的规定,尤其是在SEC RULE 144(1933年证券法144条)及SEC RULE 144A规范甚详。
几归属在公司经营轩队里的股东包括高级职员,公司决策单位成员,董,监事以及持有10%以上的大股东,都是144条限制公开买卖的范围。虽然规范的目的是为了要让新加入的投资者先行获利了结,但事实上其立法精神是为了要让公司股票在持牌的时候不会有大量的卖压涌现,导致该公司的股价一夕之间跌入谷底,因此,承销商依据144条的规范决定股票公开买卖时间限制的时候,底线是以不影响股价的跌势为考量。 一般来说,他会...全部
为保障IPO股票投资权益,美国证管会对原始股东所持有的股票在公司挂牌后公开买卖有一些相关的规定,尤其是在SEC RULE 144(1933年证券法144条)及SEC RULE 144A规范甚详。
几归属在公司经营轩队里的股东包括高级职员,公司决策单位成员,董,监事以及持有10%以上的大股东,都是144条限制公开买卖的范围。虽然规范的目的是为了要让新加入的投资者先行获利了结,但事实上其立法精神是为了要让公司股票在持牌的时候不会有大量的卖压涌现,导致该公司的股价一夕之间跌入谷底,因此,承销商依据144条的规范决定股票公开买卖时间限制的时候,底线是以不影响股价的跌势为考量。
一般来说,他会以持有10%以上股权的股东做为大股东限制的依据,承销商更会以各原始股东所持有的股票距离公司权为核心的远近做为限制时间长短的考量,最短的180天,最长的当然是以360天为限。
限制股票公开买卖另外一个目的,是希望这些大股东都能在取得IPO资金后,依据他们的专业全心全力的在本业上依据所规划好的商业计划确实是执行,让公司的获利真正的能够随着股票上市之后开始有大幅度的调涨。
虽然他们手中的股票在短时间内不能在公开市场卖出,只可以在私下自由转让,但是经过一,两年大量的获利,公司股票的市什将大幅的提高,最后真正的获利者将是属于原始的大股东。
事实上,依据SEC144条的规定,锁股的时间期限是二年,但自1990年开始,市场上普遍认为大股东两年时间的限制太过冗长;1997年SEC从善如流,于同年4月29日公布144A条款,大股东持有股票只要上市满一年,就可以真具F-144表据向SEC申请,三个月后就可在公开市场卖出,但卖出的股数仅为全年买卖总股数的1%。
因此投资纳斯达克IPO的股票保障性是相当强势的。
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