42万个问题
62万个问题
其他业务收入-其他业务支出=其他业务利润。财务报表不可能把每一步都写出来。
运用比率分析和比较分析比较容易,具体来说,先根据企业的报表数据计算财务比率(如流动比率等),然后根据经验指标进行判断,分析异常情况。然后对最近两期的报表或同期的报表进行数据比较,对异常情况进行分析查找原因。 总之,要通过大量知识的积累,尤其是对比率分析更要不断的学习。对企业的基本情况也要了解。这些都有助于你的分析。还有就是不要凭空下结论,要根据事实、数据来得出结论。最后推荐看注册会计师考试的教材《财务成本管理》比较好。
一、会计恒等式企业的会计记账方法有严格的要求,会计是在会计期间内以复式记账的方法,将经济业务分类分科目反映出来,制成凭证,然后将凭证汇总登记于明细账和总账。会计报表是专为管理者、股东及报表阅读者借以在短期内了解公司运营的基本情况的集中统计数据(各类凭证、明细账、总账的记录因过于专业化及繁杂)。会计报表中的主要报表为“资产负债表”、“损益表”(又称“利润表”)、“现金流量表”,其登记所遵循的原则是:资产=负债+所有者权益(左面是资金的用途、存在形式,右面是资金的来源)收入-费用=利润二、报表中每个项目核算的内容2.1资产负债表:资产方按资产的流动性排列2.1.1流动资产可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产,变现是指转化为现金。货币资金——库存现金(简称现金)、银行存款和其他货币资金(包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款等)短期投资——能够随时变现并且持有时间不准备超过1年(含1年)的投资应收和预付款项——企业在日常生产经营过程中发生的各项债权,包括应收票据、应收股利、应收利息、应收账款、其他应收款、预付账款。存货——企业在日常生产经营过程中持有以备出售的材料或物料等。房地产公司开发的房屋就是存货,企业的厂房就是固定资产。飞机制造公司的飞机就是存货,航空公司的就是固定资产。待摊费用——企业已经支出、但由本期和以后各期分别负担的、分摊期在1年以内(含1年)的各项费用。如低值易耗品摊销,一次性支付固定资产中小修理费用金额较大需要在年度内分月摊销的金额等2.1.2长期投资除短期投资以外的投资,包括持有时间准备超过1年以上的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、长期股权投资和其他长期投资。2.1.3固定资产固定资产是指使用期限较长、单位价值较高、使用过程中保持原有实物形态的资产。特征为:⑴使用期限超过1年或长于一年的一个经营周期,使用过程中保持原来的物质形态不变;⑵使用寿命有限;⑶用于生产经营活动而不是为了出售。固定资产包括使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具等。工程物资——企业为在建工程准备的各种物资。在建工程——施工前期准备、正在施工中的建筑工程、安装工程、技术改造工程、大修理工程等固定资产清理——企业因出售、捐赠、低偿债务、报废、毁损等原因减少的固定资产2.1.4无形资产及其他资产无形资产——专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。长期待摊费用——企业已经支出、但摊销期限在1年以上的各项费用,包括固定资产大修理支出、租入固定资产的改良支出等。所有筹建期间所发生的费用先在长期待摊费用中归集,待企业开始生产经营的当月起一次计入开始生产经营当月的损益。2.1.5资产减值准备历史成本原则和谨慎性原则。秘密准备,甜饼罐。短期投资跌价准备、坏账准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备负债2.1.6流动负债将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。短期借款一般是企业为维持正常的生产经营所需的资金而借入的或者为抵偿某项债务而借入的款项。应付票据是指企业购买材料、商品或接受劳务供应等而开出、承兑的商业汇票。应付账款是指企业购买材料、商品或接受劳务供应等而付给供应单位的款项。预收账款是指企业按照合同规定向购货单位预收的款项。应交税金——企业依法应缴纳的税金通过本科目核算。应付工资——企业应付给职工的工资总额通过“应付工资”科目核算。2.1.7长期负债指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的负债。长期借款是企业向银行或者其他金融机构借入的、偿还期在1年以上的借款。应付债券是企业为筹集长期资金而对外发行债券所形成的一种负债。长期应付款主要包括应付补偿贸易引进设备款、应付融资租赁款等长期债务。所有者权益2.1.8实收资本注册资本,股票的面值与股份总数的乘积即为股本。2.1.9资本公积不是由企业的利润转化来的,来源包括:资本(股本)溢价,接受捐赠非现金资产准备,接受现金捐赠,股权投资准备,拨款转入,外币资本折算差额,其他资本公积。2.1.10留存收益包括盈余公积和未分配利润,盈余公积包括法定盈余公积、任意盈余公积和法定公益金。2.2利润表收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动(不是偶发的交易)中所形成的经济利益的总流入。注意区分主营业务收入、其他业务收入、投资收益和营业外收入。营业外收支包括固定资产的盘盈盘亏,处置固定资产和无形资产的收益或损失,提取的固定资产减值准备等。2.3现金流量表2.3.1投资活动产生的现金流量投资活动是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。包括取得和收回投资、构建和处置固定资产、购买和处置无形资产等。2.3.2筹资活动产生的现金流量筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。包括发行股票或接受投入资本、分派现金股利、取得和偿还银行借款、发行和偿还公司债券等。2.3.3经营活动产生的现金流量投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。三、三大报表基本分析3.1从资产负债表看企业资产质量和财务状况资产的核心是会给企业带来预期的经济利益,从这个角度讲资产应该是预期净现金流量的现值,但资产负债表反映资产的价值是以历史成本为基础的,所以资产负债表上资产的账面价值并不能反映资产真正的价值。总的来说,资产的账面价值有可能高于资产的实际价值,也有可能低于资产的价值。每一个科目也存在着具体问题:短期投资如股票或债券价格变动,应收账款存在着一些不确定因素如法律纠纷,预付账款是不能变现的价值,存货可能存在价值贬损与实物损失等问题(油罐、蓝田集团),待摊费用也没有变现价值,可能只是一种财务手段,在建工程利息资本化问题,无形资产的资本化/费用化,固定资产的折旧,技术更新都会对其价值有影响。。3.2从利润表看企业盈利质量利润质量指利润形成的真实性及其对现金流量的影响。首先是收入结构分析,营业利润占利润总额的比例,主营业务利润占营业利润的比例,它能反映企业持续盈利的潜力。与关联方交易的收入占总收入的比例,地方或部门保护主义对企业收入的影响。投资收益的质量分析——投资收益是否有对应的现金流。营业成本质量分析——成本计算是否真实,存货计价方法是否稳健,折旧是否正常计提,营业成本水平下降是否为暂时性因素所致,关联方交易和地方部门保护主义对成本下降的贡献。营业及管理费用的质量分析——折旧及其他摊销性费用是否作正常处理,费用控制是否具有短期行为。财务费用质量分析——企业是否过少的负债,企业是否过分依赖短期借款,企业是否过分依赖自然负债。从财务管理筹资理论上讲合理的筹资结构应该是长期资金靠长期融资方式取得,短期资金需要靠短期筹资方式取得,自然负债是指商业信用,如应付账款。企业利润质量恶化的特征归纳:〈1〉经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势;〈2〉成本控制上的短期行为导致的效率损伤;〈3〉纯粹的利润操纵行为导致的账面利润虚增;〈4〉过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险;〈5〉企业利润过分依赖于非主营业务;〈6〉资产(尤其是存货与应收款)周转效率偏低;〈7〉非正常的会计政策变更;〈8〉审计报告出现异常(保留意见、否定意见、拒绝表达意见)。3.3从现金流量表看现金流量质量首先关注经营活动产生的现金流量,注意企业不同阶段现金流量的特点(创业、平稳发展和萎缩)。投资活动产生的现金流量的质量分析:〈1〉如果投资活动产生的现金流量小于零,意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”,这通常是正常现象,但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。〈2〉如果投资活动产生的现金流量大于或等于零,这通常是非正常现象,但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。筹资活动产生的现金流量的质量分析:〈1〉如果筹资活动产生的现金流量大于零,则需关注:筹资与投资及经营规划是否协调?〈2〉如果筹资活动产生的现金流量小于零,则需关注:企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力?企业是否无新的投资发展机会?四、财务报表综合分析财务分析因分析目的的不同而不同,财务分析的目的根据财务报表使用人而定。投资人:为决定是否投资分析企业的资产和盈利能力;为决定是否转让股份分析盈利状况、股价变动和发展前景;为考察经营者业绩分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力;为决定股利分配政策分析筹资状况。债权人:为决定是否给企业贷款分析贷款的报酬和风险;为了解债务人的短期偿债能力分析其流动状况;为了解债务人的长期偿债能力分析盈利状况;为决定是否出让债权评价其价值。经理人员:为改善财务决策而进行财务分析。供应商:通过分析看企业是否能长期合作;了解销售信用水平如何;是否应对企业延长付款期。政府:了解企业纳税状况;遵守法规和市场秩序情况;职工收入和就业状况。雇员和工会:分析判断企业盈利与雇员收入、保险、福利之间是否相适应。中介机构:注册会计师判断审计的重点。财务报表分析的一般目的可以概括为:评价过去的经营业绩(盈利能力);衡量现在的财务状况(偿债能力);预测未来的发展趋势(成长能力)。盈利能力:盈利能力分析一般包括三个步骤:一是计算各种盈利能力指标,即将各种盈利指标与不同相关基数相比求得各种盈利能力相对数指标。二是将计算出的盈利能力相对数指标与社会、行业同类指标以及企业历史和计划等指标进行比较分析。判断企业盈利能力的高低和任务完成的状况。三是将各种盈利能力指标联系在一起来分析,通过不同盈利能力指标的构成状况来提示企业的风险特征、理财行为特征以及投资价值。(1)主营收入盈利能力分析:上述算法其得数的百分比表示主营收入能力,该指标反映企业的市场竞争和发展潜力。一般而言,主营收入盈利能力高,说明企业产品在市场上的竞争能力强。此盈利指标是扣除期间费用后的盈利(管理、营业、财务费用),期间费用的高低与销售收入的多少并不一定成正比,一般而言,期间费用越高、经营风险就越大。(2)总资产盈利分析:该公式指标计算得出的结论为:某公司(数据为假想)每投入一元的资产可以产生出0.0414元的息税前收益(极低)。(3)各类资产盈利分析:(4)净资产盈利分析:净资产盈利率=净利润/净资产平均余额偿债能力:偿债能力表示企业变现或归还债务的能力,一般情况下债权人尤其重视。(1)短期偿债能力分析:短期偿债能力的强弱,虽与企业未来盈利能力高低并无直接关系,但它也是企业是否稳健运营的指标之一,一般情况下,短期债权人(如银行)最关心的是企业短期获得现金的能力,与企业资产构成密切相关。该比率越大,表明企业短期偿还债务的能力越强。流动比率=流动资产/流动负债此比率一般要求在1经上合适,但比率太高则表示企业有大量资金或大量存货闲置,太小则表明企业资金不足或无货可卖。速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货-待摊费用)/流动负债这是剔除存货后的指标,表示快速偿还债务的能力,国际上认定为1左右是安全的。(2)长期偿债能力分析:资产负债率=负债总额/资产总额表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的。净资产负债率=负债总额/净资产它直接反映净资产对负债的担保能力。利息保障倍数=息税前收益/利息支出这是从企业盈利能力角度考察企业偿付负债利息的能力。成长能力;销售增长率;净利增长率。资产管理比率:(1)流动资产周转次数=年收入/流动资产平均余额(2)流动资产周转天数=365天/流动资产周转次数这是判断企业资产运用效率的指标,原则上周转次数越快越好。(3)应收账款周转次数=收入/应收账款平均余额(4)应收账款周转天数=365天/应收账款周转次数同样越快越好(5)存货周转次数=收入/存货平均余额(6)存货周转天数=365天/存货周转次数五、财务状况分析(1)生产经营状况分析从产量、产值、质量及销售等方面对公司本期的生产经营活动作一简单评价并与上年同期水平作一对比说明。(2)成本费用分析a.原材料消耗与上期对比增减变化情况,对变化原因作出分析说明。b.管理费用与销售费用的增减变化情况(与上期对比)并分析变化的原因,对业务费、销售佣金单列分析。c.以本期各产品产量大小为依据确定本公司主要产品,分析其销售毛利,并根据具体情况分析降低产品单位成本的可行途径。(3)利润分析a.分析主要业务利润占利润总额的比例(主要业务利润按工业、贸易和其他行业分为产品销售利润、商品销售利润和营业利润)。b.对各项投资收益、汇总损益及其他营业收入作出说明。c.分析利润形成情况及其原因。第七条资金的筹集与运用状况分析(3)存货分析1.根据产品销售率分析本公司产销平衡情况。2.分析存货积压的形成原因及库存产品完好程度。3.本期处理库存积压产品的分析,包括处理的数量、金额及导致的损失。(4)应收帐款分析1.分析金额较大的应收帐款形成原因及处理情况,包括催收或上诉的进度情况。2.本期未取得货款的收入占总销售收入的比例,如比例较大的应说明原因。3.应收帐款中非应收货款部分的数量,包括预付货款、定金及借给外单位的款项等,对于借给外单位和其他用途而挂应收帐款科目的款项应单独列出并作出说明。4.季度、年度分析应对应收帐款进行帐龄分析,予以分类说明。(5)负债分析a.根据负债比率、流动比率及速动比率分析企业的偿债能力及财务风险的大小。b.分析本期增加的借款的去向。c.季度分析和年度分析应根据各项借款的利息率与资金利润率的对比,分析各项借款的经济性,以作为调整借款渠道和计划的依据之一。(6)其他事项分析a.对发生重大变化的有关资产和负债项目作出分析说明(如长期投资等)。b.对数额较大的待摊费用、预提费用超过限度的现金余额作出分析。c.对其他影响企业效益和财务状况较大的项目和重大事件作出分析说明。
最简单的办法,是首先知道会计报表结构,资产负债表是资本结构,利润表是流水账,现金流量表是与现金有关的内容。 资产负债表分左右两部分,左边是资产及其分布状态,如,有多少现金,多少库存、多少债权、多少固定资产等等;右边是负债和所有者权益。资产 = 负债 + 所有者权益,因此该表一定是左边的合计数等于右边的合计数。 利润表是层层计算的表格,公式很容易理解: 营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失±投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总额-所得税费用 利用会计报表观察: 财务结构及负债经营合理程度 资产负债表 拥有或控制资源情况及资金实力 观察企业偿债能力和筹资能力 预见未来财务状况 经营业绩 利润表 利用现有资源、提高盈利能力 未来获利能力 以现金偿债和支付投资者利润 获取利润和经营现金之间发生差异原因 现金流量表 筹资、投资影响和不影响现金收支情况 未来形成现金流量能力 估计企业风险
分析的重点就是与现金流量有关的收款, 费用,成本等等,权责发生制现收付实现制的冲突,在实务中制度严格的,在分析中制度应可以灵活应用,达到的目地.
2、利润分配表反映某一时期的利润分配情况,将期初未分配利润调整为期末未分配利润,并列入资产负债表。 3、现金流量表反映的是现金变化的结果和财务状况变化的原因。下面我们将对这三张表分别作简单的介绍,希望能对各位袋友看懂企业财务报表有所帮助。怎样看资产负债表?资产负债表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。它的基本结构是“资产=负债+所有者权益”。不论公司处于怎样的状态这个会计平衡式永远是恒等的。左边反映的是公司所拥有的资源;右边反映的是公司的不同权利人对这些资源的要求。债权人可以对公司的全部资源有要求权,公司以全部资产对不同债权人承担偿付责任,偿付完全部的负债之后,余下的才是所有者权益,即公司的资产净额。我们利用资产负债表的资料,可以看出公司资产的分布状态、负债和所有者权益的构成情况,据以评价公司资金营运、财务结构是否正常、合理;分析公司的流动性或变现能力,以及长、短期债务数量及偿债能力,评价公司承担风险的能力;利用该表提供的资料还有助于计算公司的获利能力,评价公司的经营绩效。在分析资产负债表要素时我们应首先注意到资产要素分析,具体包括: 1.流动资产分析。分析公司的现金、各种存款、短期投资、各种应收应付款项、存货等。流动资产比往年提高,说明公司的支付能力与变现能力增强。 2.长期投资分析。分析一年期以上的投资,如公司控股、实施多元化经营等。长期投资的增加,表明公司的成长前景看好。 3. 固定资产分析。这是对实物形态资产进行的分析。资产负债表所列的各项固定资产数字,仅表示在持续经营的条件下,各固定资产尚未折旧、折耗的金额并预期于未来各期间陆续收回,因此,我们应该特别注意,折旧、损耗是否合理将直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。很明显,少提折旧就会增加当期利润。而多提折旧则会减少当期利润,有些公司常常就此埋下伏笔。 4.无形资产分析。主要分析商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉、专利权等。商誉及其他无确指的无形资产一般不予列账,除非商誉是购入或合并时形成的。取得无形资产后,应登记入账并在规定期限内摊销完毕。其次,要对负债要素进行分析: 1流动负债分析。各项流动负债应按实际发生额记账,分析的关键在于要避免遗漏,所有的负债均应在资产负债表中反映出来。 2长期负债分析。包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。由于长期负债的形态不同,因此,应注意分析、了解公司债权人的情况。 3最后是股东权益分析,包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润4个方面。分析股东权益,主要是了解股东权益中投入资本的不同形态及股权结构,了解股东权益中各要素的优先清偿顺序等。看资产负债表时,要与利润表结合起来,主要涉及资本金利润和存货周转率,前者是反映盈利能力的指标,后者是反映营运能力的指标。 怎样看利润表? 利润表依据“收入-费用=利润”来编制,主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润表,我们一般可以对上市公司的经营业绩、管理的成功程度作出评估,从而评价投资者的投资价值和报酬。利润表包括两个方面:一是反映公司的收入及费用,说明公司在一定时期内的利润或亏损数额,据以分析公司的经济效益及盈利能力,评价公司的管理业绩;另一部分反映公司财务成果的来源,说明公司的各种利润来源在利润总额中占的比例,以及这些来源之间的相互关系。对利润表进行分析,主要从两方面入手:1.收入项目分析。公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入,也可以将资源提供给他人使用,获取租金与利息等营业外收入。收入的增加,则意味着公司资产的增加或负债的减少。记入收入账的包括当期收讫的现金收入,应收票据或应收账款,以实际收到的金额或账面价值入账。2. 费用项目分析。费用是收入的扣除,费用的确认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利。所以分析费用项目时,应首先注意费用包含的内容是否适当,确认费用应贯彻权责发生制原则、历史成本原则、划分收益性支出与资本性支出的原则等。其次,要对成本费用的结构与变动趋势进行分析,分析各项费用占营业收入百分比,分析费用结构是否合理,对不合理的费用要查明原因。同时对费用的各个项目进行分析,看看各个项目的增减变动趋势,以此判定公司的管理水平和财务状况,预测公司的发展前景。看利润表时要与上市公司的财务情况说明书联系起来。它主要说明公司的生产经营状况;利润实现和分配情况;应收账款和存货周转情况;各项财产物资变动情况;税金的缴纳情况;预计下一会计期间对公司财务状况变动有重大影响的事项。财务情况说明书为财务分析提供了了解、评价公司财务状况的详细资料。 怎样看现金流量表? 现金流量表是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞,还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动,以及现金流量净增加额,从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力,进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。 市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面: 1.来自经营活动的现金流量:反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量,如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量,购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量,等等; 2.来自投资活动的现金流量:反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果,如变卖厂房取得现金收入,购入股票和债券等对外投资引起现金流出等; 3.来自筹资活动的现金流量:是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果,如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等; 4.非常项目产生的现金流量:是指非正常经济活动所引起的现金流量,如接受捐赠或捐赠他人,罚款现金收支等; 5.不涉及现金收支的投资与筹资活动:这是一类对股民非常重要的信息,虽然这些活动并不会引起本期的现金收支,但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。这类活动主要反映在补充资料一栏里,如以对外投资偿还债务,以固定资产对外投资等。 对现金流量表主要从3个方面进行分析: 1.现金净流量与短期偿债能力的变化。如果本期现金净流量增加,表明公司短期偿债能力增强,财务状况得到改善;反之,则表明公司财务状况比较困难。当然,并不是现金净流量越大越好,如果公司的现金净流量过大,表明公司未能有效利用这部分资金,其实是一种资源浪费。 2. 现金流入量的结构与公司的长期稳定。经营活动是公司的主营业务,这种活动提供的现金流量,可以不断用于投资,再生出新的现金来,来自主营业务的现金流量越多,表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所,筹资活动则是为经营活动筹集资金,这两种活动所发生的现金流量,都是辅助性的,服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大,表明公司财务缺乏稳定性。 3.投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展。股民在分析投资活动时,一定要注意分析是对内投资还是对外投资。
1, 财务报表主要有资产负债表(反映企业一定日期所拥有的资产、需偿还的债务,以及投资者所拥有的净资产的情况) 损益表(反映企业一定时期内的经营成果,及利润或亏损的情况,表明企业运用所拥有的资产的获利能力) </p>现金流量表(反映企业一定期间内现金的流入或流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力) 及其他附表。 </p>资产负债表中资产总额=负债+所有者权益。</p>2,推荐好的课程:《中级财务会计》,《高级财务会计》</p> </p>3,主要看: 货币资金(含现金、银行存款及其他货币资金) 应收帐款(应收的货款,应看明细及时催收) 其他应收款(其他应收往来,应看明细处理) 存货(含库存商品、原材料等,看明细表可以了解实际库存情况) 短期投资(一年以内)、长期投资(一年以上) 固定资产(使用期限一年以上,价值2000元以上) 短期借款(一年以内银行借款)、长期借款(一年以上银行借款) 应付帐款(应付货款,应看明细安排支付) 其他应付款(其他应付往来,应看明细及时处理) 股本或实收资本(基本上等于注册资金) 未分配利润(企业累计盈利或亏损) </p>损益表: 主营业务收入(主业收入) 主营业务成本(主业成本) 税金及附加 营业费用(销售部门费用) 管理费用(管理部门费用) 财务费用(主要是存贷款利息,负数为存款利息) 其他业务利润(非主营业务收入-支出) 补贴收入(国家拨入的亏损补贴,退还的增值税等) 营业外收入(固定资产盘盈及处置收入、罚款收入等) 营业外支出(固定资产盘亏及损失、罚款支出、捐赠支出等) 利润总额=主营业务利润+其他业务利润-营业、管理、财务费用+投资收益(减投资损失)+补贴收入+营业外收入-营业外支出 </
要想让老板快速看明白财务报表,有以下三个要点: 一。要搞清楚老板想了解什么样的信息,老板现在最关注什么。 二。两个等式,资产=负债+所有者权益。收入-费用=利润 三。由老板感兴趣的问题讲起,报表就很快看明白了。
账务处理的变化:1.资产清查的处理不同。2.不计提长期资产减值准备。3.简化长期投资的核算。4.简化了专门借款费用的核算。5.简化了融资租赁固定资产的计量。6.简化了所得税的账务处理。7.其他资产核算方法的简化。8.待转资产价值核算不同。目前,航天信息软件推出的“懂税的ERP”系列产品AisinoERP,已经在财务管理模块中预置了符合《小企业会计准则》的会计科目,即初建账套时用户首先选择会计准则,如果选的是小企业会计准则,则一级会计科目已经由系统预置完毕。
财务报表主要有资产负债表(反映企业一定日期所拥有的资产、需偿还的债务,以及投资者所拥有的净资产的情况)损益表(反映企业一定时期内的经营成果,及利润或亏损的情况,表明企业运用所拥有的资产的获利能力)现金流量表(反映企业一定期间内现金的流入或流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力)及其他附表。资产负债表中资产总额=负债+所有者权益主要看:货币资金(含现金、银行存款及其他货币资金)应收帐款(应收的货款,应看明细及时催收)其他应收款(其他应收往来,应看明细处理)存货(含库存商品、原材料等,看明细表可以了解实际库存情况)短期投资(一年以内)、长期投资(一年以上)固定资产(使用期限一年以上,价值2000元以上)短期借款(一年以内银行借款)、长期借款(一年以上银行借款)应付帐款(应付货款,应看明细安排支付)其他应付款(其他应付往来,应看明细及时处理)股本或实收资本(基本上等于注册资金)未分配利润(企业累计盈利或亏损)损益表:主营业务收入(主业收入)主营业务成本(主业成本)税金及附加营业费用(销售部门费用)管理费用(管理部门费用)财务费用(主要是存贷款利息,负数为存款利息)其他业务利润(非主营业务收入-支出)补贴收入(国家拨入的亏损补贴,退还的增值税等)营业外收入(固定资产盘盈及处置收入、罚款收入等)营业外支出(固定资产盘亏及损失、罚款支出、捐赠支出等)利润总额=主营业务利润+其他业务利润-营业、管理、财务费用+投资收益(减投资损失)+补贴收入+营业外收入-营业外支出很多经理人每天忙著开拓业务,处理员工问题,但是在忙碌当中,却忘了注意一些公司的长远大问题,以致于到最后问题已经严重到病入膏盲,才猛然醒悟。财务专家麦劳维兹(EdwardMendlowitz)建议,其实,经理人只要养成习惯,定期注意一些简单的财务报表,就能够掌握公司的发展趋势。一旦出现轻微的警讯,就可以立刻处理。产品销售量。如果你平日只看营收报表,这中间可能潜藏很多陷阱。例如,有家公司虽然营业额和利润不断提高,但销售量其实在下跌,市场占有率在萎缩。营收之所以成长,是因为产品调价的关系。因此,经理人必须定期追踪销售量,才能清楚掌握公司业务状况。损益平衡点。很多时候,每个月你都必须等到财务报表出来以后,才知道公司最近表现如何。但这个时间的落差,很可能影响你的决策速度。如果你可以请财务人员提供公司的损益平衡分析;也就是说,你的产品一个月要销售多少才能平衡,心中随时有这个数字,你立刻可以判断这段时间究竟赚钱,还是亏钱。原物料购买比例。究竟你的公司花了多少比例的钱,在纸张、塑胶等原物料上?把这个数字拿来和营业额做比较。一般来说,这个比例应该很稳定,一两个月有波动还没有关系,但如果有不断增加、或下降的趋势,就要注意了。很可能你的存货太多、成本没有控制好,或者库存太少,碰到突然增加的订单,你可能消化不了。银行对帐单。每个月银行会寄给你对帐单,别以为会计人员一定会去核对。事实上,每个人每天忙着做很多事情,根本没有人注意这件重要的工作。你知道吗,很可能你的公司已经有好几年,没有人查对过公司户头了。积压的订单。有些订单进来了,但是却一直没有处理,以致耽误了交期。只要你要求看看那些积压的订单,就可以知道公司是否有问题,问题有多严重。每一张积压的订单就表示一个愤怒的顾客,看看你的公司正在累积多少愤怒顾客。一家公司发现常常有客户反应交货延迟,深入检讨之后,才发现其实问题是出在交通部门每次都从一叠订单的上面开始处理。结果是,每次最后进来的订单,反而最早完成,在下面的订单,永远要被延搁几天。知道你的公司积压多少订单,问题出在哪里,要解决就容易了。退货记录。如果退货的数量增加,表示内部品管有问题。因此,掌握退货数量,是一个重要的关键,才不会到问题不可收拾时,才着手处理。员工人数。每个月算算员工有多少人。随着业务增加,公司雇用的员工人数,可能不知不觉地成长,甚至当业务没有成长时,员工人数仍然无声无息地增加。例如,如果你的公司有二十五个人,再增加个五个人,的确是不算什么。要求部属每个月给你一张统计表,让你掌握员工人数以及成长曲线。了解一下,公司是不是用人无度。在忙碌的工作中,抓住这几个基本而重要的数字,可以让你迅速掌握公司的营运状况。这可以说是另一种一分钟管理。
要读懂财务报表,并能做简单的财务分析,必须了解财务报表的基本知识,这就好比好朋友让你评价他新装修得房子怎么样,你最起码需要了解他家有几间房子,各间房子主要功能是什么,然后才能有针对性地进行评价。 通用的圈套财务报表覆盖了一个企业的生产、经营、投资、客户、供应商、员工信息、员工福利等所有的状态,如果能静下心来慢慢读,我们能发现,千篇一律的报表格式,虽然永远只有0-9共十个数字组合,却恰恰是一部真正的大百科全书,每月都讲述着一个企业的大小事情。 通过一个通俗的老母亲餐厅的例子,来说明财务报表的定义、分类、作用、以及我们读懂财务报表的意义
随着年报季报的披露,大量的隐藏信息藏身于上市公司财务报表中,笔者有位私募好友,对财务研究很有一套,本期就将他的财务精华整理成文,让我们看看私募是怎么样用指标来看年报的。众所周知,财务分析应该先从三张表入手,即利润表、现金流表和资产负债表。无论是大券商的顶级研究员还是草根研究员,都必须看这三大表。但对于普通中小散户来说,一大堆的报表数据不是能够读懂的,就算专业的财务人员也要花大量的时间来研究,本次揭幕者就揭露私募看财务报表的几大指标,只要掌握好这几大指标,相信你也会成为财务高手。 以上就是本文全部内容,认真的阅读,希望可以帮助到你。
拿到企业的报表,首先不是做一些复杂的比率计算或统计分析,而是通读三张报表,即利润表、资产负债表和现金流量表,看看是否有异常科目或异常金额的科目,或从表中不同科目金额的分布来看是否异常。比如,在国内会计实务中,“应收、应付是个筐,什么东西都可以往里装”。其他应收款过大往往意味着本企业的资金被其他企业或人占用、甚至长期占用,这种占用要么可能不计利息,要么可能变为坏账。在分析和评价中应剔除应收款可能变为坏账的部分并将其反映为当期的坏账费用以调低利润。
一、浏览报表,探测企业是否有重大的财务方面的问题 二、研究企业财务指标的历史长期趋势,以辨别有无问题 三、将企业与同业比较 四、比较企业的利润水平是否与其现金流量水平一致
1.首先要看利润表,利润表上的净利润如果是正数就是盈利,如果是负数,就是亏损 其他如果要看一个企业的获利能力,还要结合资产负债表。 2.如果还要看懂企业更多的经营情况,就必须学习财务基础理论知识,否则要想从报表中得知其他情况,就有不小的难度,建议买本财务基础理论书籍看看。
要读懂英文财务报表,关键在于词汇,在我的共享资料中有一些财务英语的学习资料,你可以去看看,熟悉了这些词汇后,再结合中西可能存在的差异,就能读懂财务报表了。
到书店去看一下.
最好是买一本书学习</p></p>财务报表主要有资产负债表(反映企业一定日期所拥有的资产、需偿还的债务,以及投资者所拥有的净资产的情况)损益表(反映企业一定时期内的经营成果,及利润或亏损的情况,表明企业运用所拥有的资产的获利能力)现金流量表(反映企业一定期间内现金的流入或流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力)及其他附表。资产负债表中资产总额=负债+所有者权益主要看:货币资金(含现金、银行存款及其他货币资金)应收帐款(应收的货款,应看明细及时催收)其他应收款(其他应收往来,应看明细处理)存货(含库存商品、原材料等,看明细表可以了解实际库存情况)短期投资(一年以内)、长期投资(一年以上)固定资产(使用期限一年以上,价值2000元以上)短期借款(一年以内银行借款)、长期借款(一年以上银行借款)应付帐款(应付货款,应看明细安排支付)其他应付款(其他应付往来,应看明细及时处理)股本或实收资本(基本上等于注册资金)未分配利润(企业累计盈利或亏损)损益表:主营业务收入(主业收入)主营业务成本(主业成本)税金及附加营业费用(销售部门费用)管理费用(管理部门费用)财务费用(主要是存贷款利息,负数为存款利息)其他业务利润(非主营业务收入-支出)补贴收入(国家拨入的亏损补贴,退还的增值税等)营业外收入(固定资产盘盈及处置收入、罚款收入等)营业外支出(固定资产盘亏及损失、罚款支出、捐赠支出等)利润总额=主营业务利润+其他业务利润-营业、管理、财务费用+投资收益(减投资损失)+补贴收入+营业外收入-营业外支出很多经理人每天忙著开拓业务,处理员工问题,但是在忙碌当中,却忘了注意一些公司的长远大问题,以致于到最后问题已经严重到病入膏盲,才猛然醒悟。 财务专家麦劳维兹(Edward Mendlowitz)建议,其实,经理人只要养成习惯,定期注意一些简单的财务报表,就能够掌握公司的发展趋势。一旦出现轻微的警讯,就可以立刻处理。 产品销售量。如果你平日只看营收报表,这中间可能潜藏很多陷阱。例如,有家公司虽然营业额和利润不断提高,但销售量其实在下跌,市场占有率在萎缩。营收之所以成长,是因为产品调价的关系。因此,经理人必须定期追踪销售量,才能清楚掌握公司业务状况。 损益平衡点。很多时候,每个月你都必须等到财务报表出来以后,才知道公司最近表现如何。但这个时间的落差,很可能影响你的决策速度。 如果你可以请财务人员提供公司的损益平衡分析;也就是说,你的产品一个月要销售多少才能平衡,心中随时有这个数字,你立刻可以判断这段时间究竟赚钱,还是亏钱。 原物料购买比例。究竟你的公司花了多少比例的钱,在纸张、塑胶等原物料上?把这个数字拿来和营业额做比较。一般来说,这个比例应该很稳定,一两个月有波动还没有关系,但如果有不断增加、或下降的趋势,就要注意了。很可能你的存货太多、成本没有控制好,或者库存太少,碰到突然增加的订单,你可能消化不了。 银行对帐单。每个月银行会寄给你对帐单,别以为会计人员一定会去核对。事实上,每个人每天忙着做很多事情,根本没有人注意这件重要的工作。你知道吗,很可能你的公司已经有好几年,没有人查对过公司户头了。 积压的订单。有些订单进来了,但是却一直没有处理,以致耽误了交期。只要你要求看看那些积压的订单,就可以知道公司是否有问题,问题有多严重。每一张积压的订单就表示一个愤怒的顾客,看看你的公司正在累积多少愤怒顾客。 一家公司发现常常有客户反应交货延迟,深入检讨之后,才发现其实问题是出在交通部门每次都从一叠订单的上面开始处理。结果是,每次最后进来的订单,反而最早完成,在下面的订单,永远要被延搁几天。知道你的公司积压多少订单,问题出在哪里,要解决就容易了。 退货记录。如果退货的数量增加,表示内部品管有问题。因此,掌握退货数量,是一个重要的关键,才不会到问题不可收拾时,才着手处理。 员工人数。每个月算算员工有多少人。随着业务增加,公司雇用的员工人数,可能不知不觉地成长,甚至当业务没有成长时,员工人数仍然无声无息地增加。例如,如果你的公司有二十五个人,再增加个五个人,的确是不算什么。 要求部属每个月给你一张统计表,让你掌握员工人数以及成长曲线。了解一下,公司是不是用人无度。 在忙碌的工作中,抓住这几个基本而重要的数字,可以让你迅速掌握公司的营运状况。这可以说是另一种一分钟管理。
其实会计科目只不过是一个企业经营资科的统计分类而已,所以如果懂得会计科目的性质及结构系统,每一个管理人员不但能看得懂财务报表,而且还能设计会计科目,使会计资科成为很好的管理信息。<br/> 会计科目是会计人员作记录的基础,在结构上共分五大类:即(1)资产(2)负债(3)资本(4)收益(5)费用(成本)。兹分别说明如下:一、资产 指企业所拥有的一切有价资源,其中又可分为流动资产、固定资产、其它资产等三小类。流动资产指现金及企业希望变成现金的资产。例如银行存款、应收账款、存货等。固定资产是指企业不希望出售,而是长期使用的资产,如土地、房屋、机器等。其它资产是指无形资产、未分摊费用、保证金等。<br/>二、负债 是指企业的债务,其中又可分流动负债、长期负债及其它负债。流动负债是指一年以下的负债,长期负债是指一年以上的负债,而其它负债是指非财务性目的所发生的负债,如存入保证金、代收款及各项损失准备等。<br/>三、资本 又名股东权益,是企业中属于股东的部分,所以等于资产与负债之差。资本可分股本及盈余两类,股本是股东所投资的部分,盈余是企业所赚得的部分。<br/>四、收益 是指企业的出售产品或提供服务所发生的收入,可分营业收入及营业外收入两小类,营业收入是企业预定营业范围内的收入,而营业外收入是指预定营业范围外的收入,如非金融业的利息收入等。<br/>五、费用 是指因收益而发生的支出,其中又分四小类:即直接成本、销售费用、管理费用、营业外费用。所谓直接成本是该项支出可直接归属于某项营业收入者,如销货成本、材料成本等。而销售费用是指为达成营业的目的而发生的支出,但无法直接归属于某项营业收入者,如广告费、营业人员薪资等。管理费用是指维持企业运作所必须支付的费用,如管理人员薪资、租金支出等。营业外费用是指财务费用及投资损失等非属达成营业收入而必要的支出。
财务报表主要有资产负债表(反映企业一定日期所拥有的资产、需偿还的债务,以及投资者所拥有的净资产的情况)损益表(反映企业一定时期内的经营成果,及利润或亏损的情况,表明企业运用所拥有的资产的获利能力)现金流量表(反映企业一定期间内现金的流入或流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力)及其他附表。资产负债表中资产总额=负债+所有者权益主要看:货币资金(含现金、银行存款及其他货币资金)应收帐款(应收的货款,应看明细及时催收)其他应收款(其他应收往来,应看明细处理)存货(含库存商品、原材料等,看明细表可以了解实际库存情况)短期投资(一年以内)
财务报表附注作为财务报表有机组成的一部分,它对财务报表的分 析可以归纳为三个方面,即财务状况分析、盈利能力分析和资产管理效 率分析。可以说,要读懂财务报表附注,实则是了解这三个方面的状况。我们 接下来看怎样在财务报表附注中,了解企业的这三个方面。1.财务状况分析我们要了解一家企业的财务状况,主要是分析企业在财务弹性上的应 对能力,比如说,企业面临突发事件而急需现金,那么,企业财务状况是 否能够从容面对与解决?在市场经济下,企业几乎无时不在处于一种变动 着的经济环境中,也会面临越来越多的突发状况,在这种情况下,需要企 业具备较好的财务弹性。我们在阅读财务报表的附注时,便可以通过这样 几个方面来了解该企业的财务状况:(1)是否使用了银行贷款指标?假如企业尚未使用银行贷款指标,那 么,当企业遇到突发事件时,资金来源渠道要相对稳定些,也就是说,企 业的筹资渠道比较有保障,起码可以从银行贷到款项;如果企业已经使用 了银行贷款指标,我们就要查看它在其他方面的变现能力。(2)能够迅速转化为现金的长期资产的有关状况,可用非经营性资产 所占的比重。假如企业可以变现的资产比较充足,那么,企业财务状况显 然会好些,应对现金紧缺的能力也会比较强。企业的长期债务状况。如果企业的负债比较沉重,那么,就会影 响企业对现有资产的支配。所以,企业的负债应该合理。2.盈利能力分析很多人在阅读财务报表的附注时,重点了解的便是企业的盈利能力, 以及对企业未来盈利的判断。所以,报表使用者在阅读财务报表的附注 时,应该准确了解企业经营活动的性质、经营活动的财务影响,从而认 清企业发展的趋势;通过了解企业的未来发展计划,了解企业生产经营 的总目标、影响企业目标的内外部因素和为实现总目标可采取的措施及可 能的风险。3.资产管理效率分析我们在看财务报表时,会从报表上看到很多数字,如果单纯看这些数 字,可能难以形成系统的认识,当我们再结合财务报表的附注来看时,就 会对企业各项资产管理效率高低的内外原因有个比较清晰的认识,也便于 报表使用者预测企业未来的资产管理状况。
财务报表分析方法及评价指标 1.主要目标与功能。 财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作决策的信息。具体说,使用财务报表的主体有三类: (1)公司的经营管理人员。 (2)公司的现有投资者及潜在投资者。 (3)公司的债权人。 财务报表分析的功能有三点: 通过分析资产负债表,可以了解公司的财务状况,对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金是否充足作出判断。 通过分析损益表,可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率,对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。 通过分析财务状况变动表,了解公司营运资金管理能力,判断公司合理运用资金的能力以及支持日常周转的资金来源是否充分并且有可持续性。 2.财务报表分析的基本方法: 财务报表分析的方法主要有:比率分析、水平分析、共同比报表分析三种。 财务比率是指企业报表中有重要或内在联系的指标间所形成的比率。在这里,必须注意:在运用比率分析方法进行分析时,在某一特定比率中涉及的各项目之间必须有联系。把互不相联的两个财务数据放在一起所计算出来的比率无任何意义。 水平分析有时又可以被称为趋势分析,它是最简单的一种分析方法。具体分析方法为:将某特定企业连续若干会计年度的报表资料在不同年度间进行横向对比,确定不同年度间的差异额或差异率,以分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势。 共同比报表分析方法具体地说:只对当期损益表或资产负债表作纵向分析而不司横跨几年进行分析。 3. 财务报表分析的要点: 财务分析的对象是财务报表,财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。从这三种表中应着重分析以下四项主要内容: (1)公司的获利能力。公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者,购买股票时,当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以,分析财务报表,先要着重分析公司当期投入资本的收益性。 (2)公司的偿还能力。目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析:一是分析其短期偿债能力,看其有无能力偿还到期债务,这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断;二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系,以及权益与资产之间的关系来进行检测的。 (3)公司扩展经营的能力。即进行成长性分析,这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。 (4)公司的经营效率。主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢,以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。 4. 评价企业财务状况的指标: (1)销售利润率:反映企业销售收入的获利水平。计算公式: 销售利润率 = 利润总额/产品销售净收入 × 100% 产品销售净收入:指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。 (2)总资产报酬率:用于衡量企业运用全部资产获利的能力。计算公式为: 总资产报酬率 = (利润总额+利息支出)/平均资产总额 × 100% (3)资本收益率:是指企业运用投资者投入资本获得收益的能力。计算公式: 资本收益率 = 净利润/实收资本 × 100% (4)资本保值增值率:主要反映投资者投入企业的资本完整性和保全性。计算公式: 资本保值增值率 = 期末所有者权益总额/期初所有者权益总额 × 100% 资本保值增值率 = 100%,为资本保值;资本保值增值率大于100%,为资本增值。 (5)资产负债率:用于衡量企业负债水平高低情况。计算公式: 资产负债率 = 负债总额/资产总额 × 100% (6)流动比率:衡量企业在某一时点偿付即将到期债务的能力,又称短期偿债能力比率。计算公式: 流动比率 = 流动资产/流动负债 × 100% 速动比率:是指速动资产与流动负债的比率,它是衡量企业在某一时点运用随时可变现资产偿付到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。计算公式: 速动比率 = 速动资产/流动负债 × 100% (7)应收帐款周转率:也称收帐比率,用于衡量企业应收帐款周转快慢。计算公式: 应收帐款周转率 = 赊销净额/平均应收帐款余额 × 100% 赊销净额 = 销售收入 - 现销收入 - 销售退回、折让、折扣。由于企业赊销资料作为商业机密不对外公布,所以,应收帐款周转率一般用赊销和现销总额,即销售净收入。 平均应收帐款余额 = (期初应收帐款余额 + 期末应收帐款余额)÷ 2 (8)存货周转率:用于衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数,反映企业购、产、销平衡的效率的一种尺度。计算公式: 存货周转率 = 产品销售成本/平均存货成本 × 100% 平均存货成本 = (起初存货成本 + 期末存货成本)÷ 2 (9)社会贡献率:是衡量企业运用全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力。 社会贡献率 = 企业社会贡献总额/平均资产总额 × 100% (10)社会积累率:衡量企业社会贡献总额中多少用于上交国家财政。计算公式: 社会积累率 = 上交国家财政总额/企业社会贡献总额 × 100%
从最基础的东西学起,就读《上市公司财务报表解读从入门到精通》吧。
对于企业的财务人员而言,需要经常与各种财务表格打交道,可以 说,能够读懂财务报表,是财务人员的一项基本功。企业的运营状况,到 最后都将以数字的增减呈现在各种报表中。因此,财务部门可谓掌握着企 业发展状况的“晴雨表”信息。当然,大多数财务人员可能常做的工作是对各种数据的自然罗列与运 算,对于这些数据背后隐藏的“秘密”,可能分析的深度还不够。所以, 在一个企业里,那些既懂得报表制作,又能够洞悉报表含义的财务人员, 通常由财务部门的负责人来担任。从这个意义上说,财务人员能够看懂报 表所反映的综合信息,并在此基础上对企业现状和发展趋势能够做出一定 的理性判断,显然会对自己的发展很有帮助。
通常小企业、家族企业的报表有3种:1、税务,做小做亏;2、自用,真实。一般流水账,只有老板、老板娘清楚;3、银行,做大做足。1、通过报表横向、纵向比较,看其勾稽关系是否符合逻辑。假的始终是假的。除非有熟悉银行贷款运作流程、各项指标的财务老鸟粉饰过的报表。2、现场看账。一般企业的账簿只有一套,供税务使用。帐表核对即可。3、要求报经审计的报表。有第三方签证。
随着年报季报的披露,大量的隐藏信息藏身于上市公司财务报表中,笔者有位私募好友,对财务研究很有一套,本期就将他的财务精华整理成文,让我们看看私募是怎么样用指标来看年报的。众所周知,财务分析应该先从三张表入手,即利润表、现金流表和资产负债表。无论是大券商的顶级研究员还是草根研究员,都必须看这三大表。但对于普通中小散户来说,一大堆的报表数据不是能够读懂的,就算专业的财务人员也要花大量的时间来研究,本次揭幕者就揭露私募看财务报表的几大指标,只要掌握好这几大指标,相信你也会成为财务高手。(一)利润表秘籍1、市销率:相对于市盈率来说,该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。有私募做过一个跟踪模型,研究了上市公司市盈率和市销率对股价波动的关系影响,而市销率比市盈率还可靠。根据国外统计,通常情况下市销率等于1是最合适的。而在这个指标里,销售收入是最重要的,如果一个企业销售收入不断增长而利润没有增长,这个企业的价值就要重估了。一般情况下,企业都是先出现收入的改进,后出现利润的增长,所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。(这个观点我有不同意见,因为对企业和审计机构来说,帮助企业提前确认销售收入甚至虚构销售收入并不是很难的事情;如果能排除公司作假行为,其模型结论可能可以成立)。2、毛利率:就是销售毛利润除销售收入。要跟踪毛利率的变化,要看历史上的情况,毛利率过高的现象不会持续(垄断行业例外),过低的现象也不会持续。所以,如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩,一旦价格上涨,利润的增加会非常明显。反过来,如果毛利率过高,企业业绩已经稳定,毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。3、三费操纵:所谓三费,即销售费用、管理费用和财务费用(三费也可称为期间费用),从理论上来说,销售费用很难操纵,而管理费用可操纵的猫腻最多,管理费用中最可以操纵的就是“计提”。譬如有的公司计提绿化费、福利费,有的公司计提坏账损失,有的公司计提资产减值准备,这一切,都会列入管理费用。所以,其中猫腻很多。而这些计提,多数不影响交税。这些都是上市公司弄虚作假、隐瞒利润的手段。另外,从已公布年报的公司来看,譬如地产公司的计提,钢铁公司的计提等。当然,如果反过来,也可以成为故意增加利润的手段。比方说,钢铁公司的资产减值,计提坏账了。但如果某段时间后这块资产突然值钱,公司冲回这笔计提费用,那当期利润也会大幅度增加。另外,折旧也是操纵利润的手法。总之,三项费用变化无穷,一家好企业,一般会保持三项费用的相对稳定。正常的企业,三项费用与销售收入成正比而且比例会低一些(表述不清楚!应该是期间费用与销售收入成正比变化并保持合理递增速度)。企业在扩张的同时,三项费用没有同步增加,就是企业挖潜的结果,这样的企业才有价值。4、终级净利润(这是作者杜撰的词,会计学里面没有的):主营业务收入减去主营业务成本,得出主营业务利润。主营业务利润减去三费,得出营业利润。营业利润加减其他收入再加减投资收益,得出税前利润。税前利润再减去所得税,得出净利润。净利润减去少数股东权益就是归属于母公司的终极净利润(这个指标再加上期初可分配利润余额后,才是终极滴~~~期末公司可分配利润余额)。(二)资产负债表秘籍资产负债表就是关于资产与负债的表,包括两大部分,第一部分是资产,第二部分是负债。其中,资产分流动资产和非流动资产,负债也分流动负债和非流动负债。在资产负债表中有六个指标需要关注。1、资产负债率:是总负债除以总资产。通常情况下,企业的资产负债率不能过高(也不可以过低!),一般以50% (实践中,我们一般以50%-70%为限,如果高于100%就要警惕了)左右比较合适。就是说,企业的净资产是1亿元,那么,它同时有1亿元对外的负债,相当于运用2亿元资产。当然,这应该根据企业的不同情况来确定。2、净资产收益率:就是净利润与净资产的比值,它反映了一个企业运用净资产赚钱的能力。净资产收益率必须大于银行贷款利率至少二成以上(废话!)。不过该私募建议关注总资产收益率,就是净利润除以总资产的值,它更准确地反映了企业运用全部资产的能力。如果净资产收益率超过银行同期贷款的利率,那么,举债对它就肯定是有利的。另外,有的企业负债率如果达到99%,它的净资产收益率很高,还有的企业净资产是负数,看这个指标就没有意义了,反而用总资产收益率去算,就比较可靠。(补充一下,净资产收益率一定要和该公司的历史同期比较,并且和同行业公司比较,比较能准确反映其在该市场内部的行业地位和竞争实力)3、流动比率和速动比率:流动比率就是流动资产除以流动负债,反映了一个企业资产的安全性,这个比率不能低于1,最好大于2 (没听说过!),相当于它应付短期负债的水平足够大。速动比率就是流动资产减去存货之后再除以流动负债,速动比率一般不能低于1。(这段说法大致没问题,关键是从什么角度来看待企业资产的安全性和成长性,有时会有一定的矛盾,过于安全就意味成长性不够,所以银行等债权人比较喜欢这个指标偏大,而股东和上级主管部门或投资者比较喜欢偏小,这是利益取向的选择。)4、存货周转率:是主营业务成本除以存货的结果(会计学上是以销货成本÷存货平均余额来计算,如果公司的业务比较单一,基本上其销货成本可以用主营业务成本代替),其中,存货的数据一般用年初和年末的平均数。这个指标不直观,该私募使用的方法是期末存货金额除以当年的销售收入。这个数字,不能超过20%。也就是说,企业的存货额,大约相当于两个多月的销售额比较合适。太多了,说明产品积压、资金占用过大,可能是企业的预警信号。最好是,无论是产成品半成品还是原材料,都不能超过一个月的销售收入。5、应收账款周转率:一般用销售收入除以应收账款。这个比率当然越高越好。如果要判断一家企业的应收账款多少,主要看它占销售收入的比重,不要超过20%最佳(越少越好!)。(三)现金流量表看现金流量表,主要是弄清楚企业的利润是否真实,看它是否隐瞒了利润,看它是否有发展前景。现金流量表一般有三大项:经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量(简单说,如果企业现金流量余额为正数,代表企业生产经营后的资金是流入企业的,说明企业经营状况较好,而其中重点是要看经营活动现金流量为正,这是企业的根本。很多企业是总体的现金流量余额为正,但经营活动现金流量为负,靠的是投资活动现金流量和筹资活动现金流量为正数来弥补的结果,说明这个企业的经营管理能力较差或者市场生存能力较差。当然如果连现金流量余额最后都为负数,那就不用说了)。企业年度报表还要提供一个附项,就是把企业净利润与经营活动现金流量的差额列出来,大家可以在这个表里详细了解到企业的资产减值、计提坏账、资产折旧、存货变化、应收款项变化等项目对现金流入的影响。通过这个表,基本可以判断出企业的真实业绩来。(四)报表分析法经粉饰的报表往往会在许多方面露出马脚,投资者只要肯多下点工夫,拿出精挑细选、货比三家的购物精神,对公司财务状况进行多方对比分析,就可以对拟投资对象的现状做出较好判断,从而有效捍卫自己的利益。一般而言,上市公司定期报告中披露了资产负债表、利润表和现金流量表三张主表。如果上市公司拥有能够控制的子孙公司,还将披露合并资产负债表、合并损益表和合并现金流量表。由于合并财务报表反映了上市公司及所控制企业的整体情况,因此我们更多地侧重于使用合并财务报表。大部分投资者习惯于查阅公司的每股收益、净利润增长率、每股净资产、净资产收益率等少数指标,对财务报表不做深入研究。实际上,如果公司有粉饰报表的动机,这些指标都很可能被操纵。为更好地判断公司状况,投资者可采取以下几种报表分析方法:一是表间分析法。即对公司财务报表之间的关联项目进行综合衡量,关注是否存在不合理的疑点,以了解企业真实的盈利质量和资产质量,防止单张报表的误导。二是财务比率分析法。对公司财务报表同一会计期内相关项目相互比较,计算比率,判断其偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力等情况。三是期间分析法。对公司不同时期的报表项目进行动态的比较分析,判断其资产负债结构、盈利能力的变化趋势。四是公司间比较法。与同行业、同类型的其他上市公司财务情况进行比较分析,了解公司在群体中的优劣及异常。
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