上市公司并购融资过程中涉及的主要风险有：(1)审批及融资失败的风险：融资品种无法通过监管部门审批，或通过监管部门审批后，由于多种原因造成无法募集足够资金，最终将导致本次并 购失败的风险。
(2) 估值风险：上市公司在并购时，可能过于看重目标企业现有的销售渠 道、知识产权、核心技术、品牌价值等要素，缺乏对目标公司 投资价值的深入研究与分析，从而无法对目标公司进行合理估 值，造成并购溢价过高、不必要的资金浪费和资产流失。
(3) 汇率风险：上市公司跨境并购交易主要是通过外币完成，很多中资企 业缺乏对未来汇率市场走势的预判，在后期还款阶段面临汇率 损失风险，从而降低并购的资本回报率和融资还款能力。
(4) 整合风险：上市公司并购时，存在对后续并购整合可能遇到各种问题 估计不足的情况，也存在由于协同效应不能发挥导致并购实际 效果不如预期的情况。 (5) 政治风险：上市公司跨境并购交易中，西方部分发达国家经常以国家 安全、反垄断等理由限制或排斥中资企业的并购竞标或并购申 请。
美国海外投资委员会、欧盟及澳大利亚的国家安全审查体 制，会以威胁国家或能源安全为由，限制中资企业的并购行 为；美国和日本的《反垄断法》、澳大利亚的《外国并购法》 对境外企业的并购行为也执行严格的反垄断审批。
(6) 债权融资无法偿还风险：上市公司在债务到期后，无法偿还债务，会面临高额赔 偿、影响上市公司市场形象的风险。[收起]
