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股票质押回购与融资融券主要区别在哪儿?

约定式回购、股票质押回购与融资融券主要区别在哪儿?

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2016-10-12

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     约定式回购证券交易是指符合条件的投资者以约定价格向指定交易的证 券公司卖出特定证券,并约定在未来某一日期,按照另一约定价格购回证券 的交易行为。股权质押式回购是指客户将自己的股权以质押的方式向证券公 司融资。
  融资融券又称证券信用交易,是指投资者向具有融资融券业务资格 的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出 (融券交易)的行为。   相比约定式回购,股权质押回购不会转移股票的所有权,且可以抵押限 售股;而通过两市交易所系统,券商可以跳过托管环节,完全电子化划转资 金,大大提升了效率。
  股权质押回购业务的另一特点是,券商出借的资金可 来自社会,即券商可通过发行资管专户或定向募集获得社会资金,再出借给 客户。    该业务的落地将使券商的资本中介模式真正出炉。
   三种操作方式风险差异较大,约定式回购必须要面临客户股票贴水严重、 客户违约不履行回购交易的风险;股权质押式回购,必须要面临的是客户所 持有企业股权的持续型市场价值;融资融券是担保金交易,相对安全。
  就证 券公司的风险比较而言,约定式回购最大,股票质押回购次之,融资融券风 险最低。

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