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认股权证是怎么的一回事?

股权证与一般的股民炒股有什么关系吗?

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2007-05-25

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    权证在内地还是比较新的一个玩意,楼主有兴趣就慢慢看完下面的长文 认股权证包括了认购权证和认沽权证 认股权证是指由特定发行人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算等方式收取结算差价的有价证券。
     认股权证的本质是一种权利证书,它赋予持有人一种权利,在指定时间内(即行权期),用指定的价格(即行权价),购买或者卖出特定数量的相关资产(或者获得差价)。持有人获得的是一个权利而不是责任,持有人可自主选择是否行使权利。
   认股权证的权利有两种类型:购买权和出售权。  含购买权的认股权证是认购权证,又称为看涨权证(call warrants),其权利的实质是一个看涨期权;含出售权的认股权证是认沽权证,又称为看跌权证(put warrants),其权利的实质是一个看跌期权。
   认股权证的功能及特点 ------认股权证的功能表现在三个方面:一是从市场功能来看,它丰富了市场投资品种,为证券市场提供风险管理工具;二是对发行人来说,它可以加大融资工具对投资者的吸引力,顺利实现筹资目的;三是对投资者来说,权证能发挥杠杆作用,达到以小搏大的目的。
     认股权证一般具有融资便利、对冲风险、高杠杆等特点。具体来说它具有5个特点: ------一是权证的持有者有权利而无义务,两者都有期权的特征。在资金不足、股市形势不明朗的情况下,投资者可以购买权证而推迟购买股票,减少决策失误而造成的损失; ------二是风险有限,可控性强。
    从投资风险看,认股权证的最大损失是权证买入价,其风险锁定,便于投资者控制。 ------三是权证为投资者提供了杠杆效应。投资人可用少量资金购买备兑权证,取得认购一定数量股份的权利,可能赢得一旦这些股份上市可获得的价差,具有以小搏大的特性; ------四是结构简单、交易方式单一。
    认股权证是一种个性化的最简单的期权。它的认购机理简单、交易方式与股票相同,产品创新的运作成本相对较低。大部分衍生产品都是以现金进行交割,而认股权证可以用实券交割,更符合衍生产品发展初期投资者的交易习惯。
   ------五是权证的发行不涉及发行新股或配股。它的发行是因为发行人已拥有大量已发行的股票,或通过市场吸纳了现有的股票,以备各备兑权证持有者行使权利,因此发行备兑权证具有套现的目的,它并不增加证券的总量,不会摊薄正股的每股盈利;而一般认购证因涉及发行新股或配股,所以在发行时都伴随着股本的扩张,具有集资的目的。
     。

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