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为什么说二级市场的估值决定了企业并购交易结构设计的结果?

为什么说二级市场的估值决定了企业并购交易结构设计的结果?[展开]
2017-09-16 17:16:30 举报
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    中国股票市场的估值水平与国际成熟市场估值水平存在 很大的差异,表现为大多数中小市值股票估值较高。因此无 论是发行股份购买资产还是非公开募集资金再收购外部资产 都是成本最低的融资方式,其成本低于上市公司自有资金和 外部债务融资。
  这种表现与传统的金融学、财务管理学的理 论相反,其主要原因就是股票价格高估。  因此,如果二级市 场的估值持续维持高位,上市公司就更乐于进行发行股份购 买资产的并购方式,或者进行非公开募集资金收购资产的并 购方式。
&nbs.....[展开]
2017-09-16 18:41:31 0 评论

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