冯***
2018-03-11 11:37:28
很重要。雪球：判断一个公司是不是隐形冠军，您的标准是什么？
李彦炜：隐形冠军就是细分行业里的冠军，先通过9条标准定性，然后通过成长期权估值模型定量，都有现成的材料，我就不详细说了。 我们做成长股，跟做价值投资不同，不会越跌越买，我都是确认了成长的趋势、赚了钱再加仓。
（根据材料整理：
赫尔曼·西蒙通过对德国400多家卓越中小...[展开]
很重要。雪球：判断一个公司是不是隐形冠军，您的标准是什么？
李彦炜：隐形冠军就是细分行业里的冠军，先通过9条标准定性，然后通过成长期权估值模型定量，都有现成的材料，我就不详细说了。
我们做成长股，跟做价值投资不同，不会越跌越买，我都是确认了成长的趋势、赚了钱再加仓。
（根据材料整理：
赫尔曼·西蒙通过对德国400多家卓越中小企业的研究，提出“隐形冠军”（Hidden Champion）的概念。
他通过大量数据和事实证明德国经济和国际贸易的真正基石不是那些声名显赫的大企业，而是这些在各自所在的细分市场默默耕耘并且成为全球行业领袖的中小企业。 它们在利基市场（niche）中的地位无可撼动，有的甚至占据了全球95％的市场份额（比如德国卷烟机械生产商Hauni）；它们的技术创新遥遥领先于同行，其人均拥有专利数甚至远远超过西门子这样的世界500强公司；但是因为所从事的行业相对生僻、加上专注的战略和低调的风格，它们又都隐身于大众的视野之外。
隐形冠军九条企业特征：
1、企业目标是世界范围内细分行业的领先者，目前状态在前五名，如果没有市场份额的测量，至少是与其最强大的竞争对手相比有某些方面的优势；
2、关注世界范围内最苛刻的客户并获得信任——牢固的竞争优势；
3、产品聚焦明确，差异化明显；
4、创新不仅仅在改进产品，而是将投资重心侧重于内外加工的流程，实现客户推动的持续进步；
5、扩张重点在地域进行，实现成熟稳定模式下的市场扩张；
6、应对外部环境，坚持自力更生完成深度制造和产品延伸；
7、团队精干，目标在于给与客户价值与质量，同时要求公平价格；
8、领袖强悍，拥有稳定的股权和核心团队激励；
9、长期成长，聚沙成塔，在突破成长节点之后有节奏控制的非爆炸性成长。
两个筛选条件：
1，销售额三年以上匀速递增，最近三年销售额增长率为正，毛利率为正，利润增长率有超过销售额增长率的迹象。
2，小市值、大销售额，销售额市值比排名前列，每股现金流会比较大，带来的利润会比较高，如果销售额的高增长可以兼顾股本的增长那将是非常好的情况。
。[收起]
