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2007-04-03 | 风险控制还是收益最大化?--《我的投资观和实践》的旁白

  风险控制还是收益最大化? 这篇日志想了很久,不知道该写不写。因为更多的东西不是来自于数据,而是我的感觉和猜测。所以大家也就看看而已。 昨天,我推出了一个调查,想看看大家对在目前形势下希望自己的股票基金中股票仓位有多高。现在有150多朋友投票,大概的轮廓也有了,基本上平均希望在基金持有股票的仓位在80%多一点。
  这说明一个问题,在3000点以上,大家普遍感受到风险的压力,宁愿基金经理能规避一点风险,同时也放弃一些可能的收益。 我想对于基金经理其实也面临着同样的选择。什么东西放在第一位,是风险控制,还是收益最大化。对于我来讲,其实我是一个比较稳健的投资者,我倾向于规避风险。
  但我自己又很懒,也很不会判断市场,所以我买基金。而由基金经理帮我买股票,帮我判断市场,规避风险。其实这也是我长期投资的一个原因,因此我希望我持有的基金是比较稳健的基金。 从我对一季度基金的走势来看,除了板块的轮动,一部分基金我猜测是降低了仓位。其实从去年4季报的情况也可以看出,大部分基金的仓位都比3季报低。
  今年1季度,大盘继续走高,风险也在累计。这时候如果是满仓运行,从实际情况上看,是可以获得很好的收益。而且,如果重仓小盘甚至ST股,1季度的业绩也会好很多。但风险呢? 所以我的感觉是:那些老牌的明星基金,其中一大部分是采取了稳健的策略。降低仓位,不追逐热点等等。
  也就是他们把风险控制放到更重要的地位。不过,这点我现在没有办法证实,要等一季报出来以后再看。 大量基金跑不过大盘,跑不过指数基金。我认为一个重要的原因也是仓位问题。大家要注意,指数基金的风险也是很高的。他没有人为的选股失误,但也不能人为的规避风险。如果只有80%的仓位,大盘涨1%,基金也只能涨0。
  8%。这也就是贝塔系数。 我喜欢组合,而且喜欢一个平衡的组合。核心是降低风险,但必然影响短期业绩。所以我的组合在任何的模拟基金大赛中都不会领先,但我相信长期来讲,我的组合的波动率会相对低。 所以,在现在这种局势不明的情况下,我更喜欢那些不“热门”的基金。
  我宁愿他老老实实地控制风险,而不是凶悍无比。收益低点不重要,更重要的是他们有规避风险的纪律,而且执行了这个纪律。这样,从长期来讲,我就看好他们。 。

全部回答

2007-04-03

0 0

看过你转贴的文章,谢谢你为大家做的好事。 此篇大做已拜读,所言甚好。其实投资或曰理财,任何事后,都应该是风险第一,收益第二;宁可不做,不可做错。 至于近期,股市仍将看好。

2007-04-03

9 0

对,资金安全是最重要的.

2007-04-03

26 0

有道理,风险控制是第一位的.请问楼主的基金组合是怎样的?参考一下 本人目前只持有景顺内需(大盘蓝筹型的),时机合适还想添加一只二线蓝筹中盘型的基金,希望可以在稳健的基础上提高些收益

2007-04-03

11 0

学习了。谢谢!

2007-04-03

24 0

老老实实地控制风险,而不是凶悍无比。收益低点不重要,更重要的是他们有规避风险的纪律,而且执行了这个纪律。. 看过非常开心!学习了。谢谢.

2007-04-03

9 0

?W?了 謝謝

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