请问:002129中环股份?请问
【2007-04-20】
均值区间:12-13。82元
极限区间:10-20元
□中信建投 董志强
天津中环的前身是天津市第三半导体厂,公司属于电子信息产业中的微电子产业,地点位于天津市高新技术产业园区,是高新技术企业。 公司主要从事半导体分立器件和单晶硅材料的研发、生产和销售,主要产品分为分立器件和单晶硅两类。募集资金投向半导体功率器件领域。
我国半导体分立器件和功率器件市场处于稳定增长阶段。公司此次募集资金的投资项目是建设一条6英寸0。 35微米功率半导体器件生产线。公司的功率半导体产品主要用于消费电子、计算机、工业控制、通信、汽车电子和电力设备6大领域。200...全部
【2007-04-20】
均值区间:12-13。82元
极限区间:10-20元
□中信建投 董志强
天津中环的前身是天津市第三半导体厂,公司属于电子信息产业中的微电子产业,地点位于天津市高新技术产业园区,是高新技术企业。
公司主要从事半导体分立器件和单晶硅材料的研发、生产和销售,主要产品分为分立器件和单晶硅两类。募集资金投向半导体功率器件领域。
我国半导体分立器件和功率器件市场处于稳定增长阶段。公司此次募集资金的投资项目是建设一条6英寸0。
35微米功率半导体器件生产线。公司的功率半导体产品主要用于消费电子、计算机、工业控制、通信、汽车电子和电力设备6大领域。2005年用于计算机领域的功率半导体占功率半导体市场的36%;用于消费电子类的产品占33%。
该项目的总投资额为60960万元。预计2007年年底投产,2008年产生4亿元的销售收入,2009年产生5。7亿元的销售收入。达产后税后利润为1。3亿元。
天津中环在国内分立器件领域市场占有率排名第七位。
在国内的分立器件市场,国外厂商占据优势地位,在前20大供应商中,仅有长电科技和华微电子两家国内企业,其余均为境外企业,其中日本厂商达9家,美国企业4家,欧洲3家,韩国1家,中国台湾1家。因此天津中环在竞争中不具有很大的竞争优势。
但是目前国内厂商有不断成长的趋势。公司新建项目的技术属于公司自己研发和同国外供货商合作两种方式。
由于我国电子市场需求强劲,公司经过改制后竞争力有所加强,所以公司最近三年的业绩高速增长。
考虑到公司募集资金项目2008年将开始产生效益,我们预测公司未来三年将每年增长30%以上。该股上市以后,我们认为市盈率应该定位在50倍左右,股价应该定位在10元左右。
■ 新股定位 New Stock
股票简称 股票代码 总股本 本次公开 每股 上市日期
发行股份 净资产
中环股份 002129 36266。
37万股 10000万股 2。66元 4月20日
发行价 发行市盈率 中签率 发行方式
5。81元 29。96倍 0。132% 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合
保荐机构 渤海证券
主营业务 半导体分立器件和单晶硅材料的研发?生产和销售?
机构评论
国都证券 张翔:10。
5-12。5元。公司在业内具备较强的竞争力,主导产品高压硅堆和区熔单晶硅拥有很高的市场占有率。预计未来两年公司的净利润能保持30%以上的增长。
渤海投资 秦洪:10。5-12。6元。目前中小板块普遍定位在30倍至36倍之间,预测该股07年EPS可达0。
35元/股。
平安证券 邵青:10-12元。目前电子元器件行业上市公司平均市盈率为53。2倍,平均市净率为4。2倍。考虑到中环股份的市场地位、成长性、在募集资金项目产品上的竞争实力及总股本规模,预计该股上市后合理市盈率为50-60倍。
上海天力 张积椿:18-20元。公司未来硅材料业务增长很快,将带动2007年业绩快速增长,募集资金项目MOSFET的制造丰富了公司元器件产品结构,成为公司经营的新亮点。
博星投资 朱慧玲:11—12元。
公司经济效益连续多年在国内同行业中名列前茅,2006年公司主导产品高压硅堆占世界CRT电视机、CRT显示器市场60%的份额,占国内微波炉市场43%的份额,主导产品区熔单晶硅占国内市场65%的份额。
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