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国债流动性大还是企业债券流动性大?

国债流动性大还是企业债券流动性大

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2018-02-03

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    1。首先,你要明白流动性是个什么概念?流动性即市场的参与者能够迅速进行大量的金融交易,并且不会导致资金资产价格发生显著波动的性质。 2。通常衡量流动性的指标有:买卖差价;成交量;周转率 (换手率)。
   3。目前,我国国债流通市场由三部分构成:全国银行间债券市场、证券交易所市场和债券柜台市场。  债券市场是处于分割状况的,即债券不能在各个市场之间自由流动,投资者也不能在市场之间自由流动,市场分割导致了国债流通市场的流动性先天不足。
  运用衡量流动性的指标进行分析,国债的买卖差价持续维持在50— 200基点,发达国家的同一指标大约为5个基点左右,较大的差价,说明市场流动性较弱;就成交量而言,截止2005年12月 31日,我国国债流通市场上,在上交所上市、深交所和银行间债市交易的国债有162只,2005年国债总成交金额13040。
    73亿元,占全部债市成交金额的 21。08%;就换手率而言,从2000年至2005年,我国国债换手率只在0。3—1。6的范围内波动,国债流动性不高。 4。企业债券流通市场的发育更为滞后,截止2005年底,流通市场上,有企业债券112只,2005年企业债券交易总成交金额331。
    25亿元,只占全部债市的0。54%,只有国债总成交量的2。54%; 2000年至2005年间,企业债券的换手率均比同期国债换手率低,只在0。2—1。1的范围内波动,企业债券流动性比国债更差。
   5。综上,相对说,国债的流动性较企业债券的流动性要好。

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