国债回购是怎么回事？

请问有哪些证券营业部个人可以做国债逆回购

[推荐]国债回购与银行存款简析 一、国债回购交易业务简介 1、概念：是以国债作为抵押的资金拆借行为，资金需求方以所持有国债作抵押取得相应资金在一定时间内的使用权，到期支付利息；资金供给方将自有资金在一定时间内的使用权出让，到期收回本金及利息。 在回购交易中，交易所及其结算公司负责资金的划转及所抵押债券的冻结及解冻，营业部作为中介机构传达投资者交易指令，并收以相应佣金。目前，上交所交易的国债回购品种主要有3天、7天、14天、28天、91天、182天等。 2、功能： 对于资金需求者：以所持的债券做抵押融入资金，可以在不将债券资产变现的情况下得到所需资金，一方面可以按照原来的资金使用计划保...全部

  [推荐]国债回购与银行存款简析 一、国债回购交易业务简介 1、概念：是以国债作为抵押的资金拆借行为，资金需求方以所持有国债作抵押取得相应资金在一定时间内的使用权，到期支付利息；资金供给方将自有资金在一定时间内的使用权出让，到期收回本金及利息。
  在回购交易中，交易所及其结算公司负责资金的划转及所抵押债券的冻结及解冻，营业部作为中介机构传达投资者交易指令，并收以相应佣金。目前，上交所交易的国债回购品种主要有3天、7天、14天、28天、91天、182天等。
   2、功能： 对于资金需求者：以所持的债券做抵押融入资金，可以在不将债券资产变现的情况下得到所需资金，一方面可以按照原来的资金使用计划保证债券资产的固定收益，另一方面又可以满足短期资金使用的需要，规避了将债券变现再购回的价格波动风险，节约了交易成本，同时也有效调节了长期资产的流动性。
   对于资金供给者：将自有资金出借给他人可以取得比银行利息更高的收益，由于有债券作抵押，出资者的风险可以降至最低，本金和利息都有保障，另外由于交易所的交易规则所具有的特点，出资人不知道也无需知道对手是谁，从而使交易成本大大降低。
  对于那些有使用计划但短期闲置的资金来说，回购提供了一种最为安全方便的增殖途径。 综上所述，国债回购交易提供了一种安全高效的资金融通渠道，满足了资金供需双方的需要，并有助于活跃债券发行和交易。
   3、特征：国债回购交易最大的特点就是其安全性。因为在交易中，融资方（买方）以持有的足额国债作抵押，获取一定期限的资金使用权；融券方（卖方）则暂时放弃相应的资金使用权，获得国债抵押权，并于到期日收回本金及相应利息。
  至于让渡资金使用权产生的风险，按证券交易所的交易流程，届时资金本息是自动划回的。其存在的风险也只有国家信用风险，属于系统性风险。 4、交易费率：目前，上海证券交易所国债回购交易费率见下表 品种 佣金 经手费 3天国债回购 成交金额的0。
  075‰ 对应佣金的5％ 7天国债回购 成交金额的0125‰ 同上 14天国债回购 成交金额的0。
  25‰ 同上 28天国债回购 成交金额的0。5‰ 同上 91、182天国债回购 成交金额的0。75‰ 同上 二、国债回购与银行存款收益比较 现在股市低迷赚钱很难，相比之下，做国债回购既能取得较银行存款利息高的收入，还不必缴税，手续费水平比买卖股票和基金都要低，而且其长期走势与银行存款利率走势成正比关系，难怪投资者开始动国债回购的脑筋了。
   下面以2003年6月23日上交所国债回购收盘价格计算1000万元资金银行存款与国债回购的差异： 存款利息与国债回购收益比较 品 种 本 金 年利率期限 净利息或净收益 与活期存款比较与１年定期比较 活 期 存 款 1000万元 0。
  72% 1年 57600元 １年 定 期 1000万元 1。98% 1年 158400元 28 天 回 购 1000万元 2。
  28% 1年 165000元+107400元+6600元 91 天 回 购 1000万元 2。50% 1年 218500元+160900元+60100元 182 天 回 购 1000万元 2。
  66% 1年 250250元+192650元+91850元 注：表中净利息指扣除利息税后利息，净收益指扣除费用后收益分析 1、 选择28天回购：28天回购年收益率为2。
  28%，年收益为228000元，1年期限需做12次交易，交易费用共为63000元，净收益则为228000-63000=165000元该种方式比活期存款收益增加107400元，比1年期存款增加6600元。
   2、 选择91天回购：91天回购年收益率为2。5%，年收益为250000元，1年期限需做4次交易，交易费用共为31500元，净收益则为250000-31500=218500元该种方式比活期存款收益增加160900元，比1年期存款增加60100元。
   3、 选择182天回购：182天国债回购年收益率为2。66%，年收益为266000元，1年期需做2次交易，交易费用共为15750元，净收益则为266000-15750=250250元该种方式比活期存款收益增加192650元，比1年期存款增加91850元。
   通过以上对比分析，建议如果投资者资金在银行存取频繁，其利息按活期或1年期以下存款利率计算，可以做28天、91天或两者组合；如果投资者资金在银行1年内不进行存取，其利息按1年定期利率计算，则尽量做182天回购。
   上海证券交易所国债回购交易操作简介 一、回购交易业务的开通 　　1、会员单住所属的上交所场内交易席位无须申请，即可开通国债回购交易。 　　2、会员单位所属的异地交易中心或通讯站的交易席位，应通过交易中心或通讯站向上交所交易运行部提出国债回购业务开通申请，经交易运行部核准后方可开通国债回购交易。
   二、国债回购交易的品种 　　目前，上交所国债回购交易品种包括六个，分别为3天、7天、14天、28 天、91天和182天，其交易代码依次为： 2OlOOO、201001、201002、201003、201004、201005。
   三、国债回购交易的申报 　　1、申报方向：融资方（资金需求方）为“买入”；融券方（资金拆出方）为“卖出”。 2、申报帐号：回购交易按席位进行清算交收，交易申报时可不输入证券帐号或基金帐号。
   3、报价方法： 按回购国债每百元资金应收（付）的年收益率报价。报价时，可省略百分号（%）。 4、最小报价变动： O．01或其整数倍。 5、申报单位：以“手”为申报及交易单位，1手等于1000 元面值。
   　　6、最小交易单位：以面值10万元（即100手）为最小交易单位。 　　7、每笔申报限量：最大不得超过1万手。 四、回购交易的清算 　　1、实行“一次成交、两次清算”的办法，即会员单位通过交易席位完成申报并确认后，由上交所登记公司在成交日和购回日分别进行两次电脑自动清算。
  在成交当日，对双方进行融资融券成本清算并划付有关佣金和经手费资；在到期购回日，由上交所登记公司根据成交时的收益率计算出的购回价对双方应收（付）数额直接进行自动划付。回购交易清算时间与现券及股票清算时间相同。
   　　2、两次清算均由上交所登记公司根据电脑数据自动完成，会员单位只需在成交日和到期日按时接收清算数据并与客户完成逐笔交割即可。 　　3、国债回购的购回价：如果借贷成本以100元面值（国债）予以固定，则购回价格为：100 元＋利息=100 ＋ 100元×年收益率×回购天数／360天，其中，年收益率即是成交日由交易双方竞价产生的某一回购品种的场内挂牌“价格”。
   五、记帐式国债用于回购业务须办理登记程序 　　1、会员单位自营或代理若将记帐式国债用于回购业务，首先须将（自营或委托人）持有的“证券帐户”或“基金帐户”办妥指定交易手续，并向上交所交易系统申报“回购登记”（申报代码为799997）。
   　　2、登记公司根据上述帐户“回购登记”的申报，将该帐户记帐式国债当日交易结束后的实际余额，按比例折合成标准券，相应记入各会员单位回纳结算主席位的国债标准券帐户。各会员单位当日即可将该帐户记帐式国债用于回购业务。
  但如果该证券帐户国债余额为负，则为卖空，登记公司根据现行规则，对卖空者实施欠库扣款或强制平仓。 　　3、如果会员单位拟撤消“回购登记”，须用原登记帐户在原指定席上向上交所交易系统申报“回购注销”（申报代码为，799996）。
   　　4、已进行“回购登记”的帐户在回购业务未到期前，不得变更其指定交易所属的证券营业部。若帐户持有人申请变更“指定交易”，所属证券营业部须审核帐户持有人有无未了结回购业务及有关交易交收责任。
   六、国债回购交易的抵押券 　　上交所对回购交易抵押的国债现券，实行标准化管理，即不分券种，统一按面值及其折算率计算会员单位的持券量及抵押券库存。该抵押券也称为“标准券”。 七、现券折算成回购交易标准券的比率 　　上交所每季度按照国债利率和上市国债的市场价格，对所有上市国债现券交易品种，计算并公布可用于回购业务的折算比率，并据此自动计算和调整会员单位席位标准券库存的实际数量。
   八、债券结算席位联通与变更 　　为方便会员单位多个席位的债券及回购交易，会员单位可向登记公司提出办理债券结算席位的联通或变更（与股票指定交易的联通与变更不是一个概念），并以一个结算主席位合并计算债券库存余额。
   九、国债回购交易费用 　　1、3 天、7天、14天、28天回购品种成交，佣金分别按最高不超过回购成交金额的O。015％、O。025％、O。05％和0。1％收取，28天以上回购品种成交，佣金收取标准统一为最高不超过0。
  l5%。 　 2、上交所对会员单位回购业务的经手费，按会员单位回购业务佣金标准的5％收取。 。收起