高分请预测600584长电科技开
【南风金融网】600584长电科技 公司动态:长电科技公告10 年中期业绩,上半年实现收入16。39 亿元,同比增长72。1%,归属于母公司净利润1。05 亿元,实现EPS0。14 元,与业绩快报一致。 公司中报预计1-9 月份净利润同比增幅为145--156 倍,测算后为1。6-1。72 亿元,对应每股EPS 为0。21-0。23 元。
评论:毛利率环比继续上升。公司二季度毛利率高达26。 6%,同比提升4。6个百分点,较2010 年一季度环比上升2。5 个百分点,创2008 年以来季度新高。毛利率回升受益于行业景气,公司产品价格获得提升,同时也显示了公司产品结构持续改善,高盈利和技...全部
【南风金融网】600584长电科技 公司动态:长电科技公告10 年中期业绩,上半年实现收入16。39 亿元,同比增长72。1%,归属于母公司净利润1。05 亿元,实现EPS0。14 元,与业绩快报一致。
公司中报预计1-9 月份净利润同比增幅为145--156 倍,测算后为1。6-1。72 亿元,对应每股EPS 为0。21-0。23 元。
评论:毛利率环比继续上升。公司二季度毛利率高达26。
6%,同比提升4。6个百分点,较2010 年一季度环比上升2。5 个百分点,创2008 年以来季度新高。毛利率回升受益于行业景气,公司产品价格获得提升,同时也显示了公司产品结构持续改善,高盈利和技术含量高的业务占比持续提升。
集成电路收入和贡献继续扩大。公司集成电路销售比去年同期增长127。8%,大幅高于器件销售24。7%和芯片销售80。8%的增速。集成电路毛利大幅提升10。8 个百分点至26。1%,高于器件销售25。
4%(同比提升5。38 个百分点)的毛利率。公司将继续通过现有设备的改造升级来提高集成电路产品档次和盈利能力。
长电先进WLCSP 和SIP 业务有望超预期。上半年长电先进的WLCSP 销量增长同比133%。
受3G 业务的快速发展推动,SIP 类产品RF-SIM 卡、移动电视CMMB 的信号解调MSD 卡和CA 认证卡以及MEMS 产品已经实现批量供货,其他一些产品处于试样阶段。
电子行业景气度4 季度有回落风险。
去年下半年以来,受电子行业景气度逐步提升的带动,公司订单饱满,开工率维持高位。随着电子行业补库存的结束,电子行业下游需求减缓,公司的传统业务分立器件和集成电路的景气度能否继续维持高位有一定的不确定性。
公司拟每 10 股配1。5 股。公司配股方案已经获得证监会有条件通过,募集资金主要用于归还银行贷款和补充流动资金。公司目前资产负债率高达63。5%,考虑到财务费用的节约,我们测算本次配股对2011年EPS 摊薄约8%。
盈利预测调整:三项费用同比增幅达50。1%(其中管理费用增幅为72%),以及对电子行业未来景气不确定的担忧,出于谨慎原则,我们小幅下调2010~11年EPS 至0。31 元和0。42 元(不考虑配股)。
投资建议:自推荐公司以来股价涨幅较大,目前2010-11 年市盈率已经达到43。1x 和31。9x 的较高水平,我们暂时下调评级至“审慎推荐”,建议继续关注公司系统级封装业务(SiP)的推广进度。
技术分析；600584。他涨到13。99元就已经透支了，现在慢慢进入调整当中，后市快进快出。不是中线股。后市没什么上涨空间了。
来源；南风金融网。收起
